普惠金融成功與否，不僅體現(xiàn)在它是否能把服務(wù)送達(dá)邊緣群體，更體現(xiàn)在它是否真正改善了弱勢群體的生活。這是普惠金融的本義、出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。要構(gòu)建更具包容性的金融體系，讓低收入人群、小微企業(yè)等弱勢群體能夠獲得更均等的金融服務(wù)，以幫助他們擺脫貧困的惡性循環(huán)。
當(dāng)前，正是落實(shí)“十三五”期間“全面建成小康社會，確保貧困人口到2020年如期脫貧”發(fā)展目標(biāo)的關(guān)鍵時期。發(fā)展普惠金融已經(jīng)被國家列為脫貧攻堅(jiān)的重要手段之一，但是目前還沒有找到普惠金融扶貧效果的實(shí)證依據(jù)。國家縣域扶貧的政策為我們實(shí)證分析普惠金融發(fā)展的扶貧效果提供了材料。從縣域經(jīng)濟(jì)角度分析普惠金融現(xiàn)狀及其對消除貧困的貢獻(xiàn)，在中國具有非常現(xiàn)實(shí)的意義。
一、普惠金融扶貧原理
理論上，普惠金融減貧增收的作用路徑可以分為兩種。
一種是直接效應(yīng)，發(fā)展普惠金融可以直接改善貧困人口等弱勢群體所面臨的困境。由于信用、保險體系等金融基礎(chǔ)設(shè)施更加健全和完善，貧困人口等弱勢群體能夠直接參與更多金融活動，金融服務(wù)可獲得性得到提高，特別是信貸可得性的改善將會提高這些群體的生產(chǎn)能力和預(yù)期收入水平，促使他們擺脫貧困。
另外一種是通過間接效應(yīng)，普惠金融發(fā)展能夠通過推動經(jīng)濟(jì)增長和收入分配，進(jìn)而間接實(shí)現(xiàn)減貧增收。比如貧困人口等弱勢群體通過經(jīng)濟(jì)增長的涓流效應(yīng)間接受益，本質(zhì)上是經(jīng)濟(jì)增長更具包容性，這種包容性增長最終惠及到貧困人口等弱勢群體。
不同的是，普惠金融減貧增收的直接效應(yīng)是通過個體行為產(chǎn)生（微觀效應(yīng)）的，比如貧困人口由于獲得了更多金融服務(wù)，在個人投資、消費(fèi)和儲蓄等方面會發(fā)生積極的變化，進(jìn)而改善自身社會生存狀況。普惠金融減貧增收的間接效應(yīng)是通過經(jīng)濟(jì)增長和社會發(fā)展產(chǎn)生（宏觀效應(yīng)）的，比如較高金融包容水平可以通過增加投資機(jī)會、促進(jìn)企業(yè)發(fā)展、提高就業(yè)率和市場創(chuàng)新能力、實(shí)現(xiàn)更高的平等程度從而在經(jīng)濟(jì)增長層面達(dá)到更高的均衡點(diǎn)，并最終惠及貧困人口等弱勢群體。
二、縣域普惠金融發(fā)展水平測度——維度選擇與指標(biāo)選取
評估在縣域范圍內(nèi)普惠金融發(fā)展對減貧的影響，首先需要對縣域普惠金融進(jìn)行衡量。結(jié)合縣域經(jīng)濟(jì)的特殊性，遵循多維客觀反映、數(shù)據(jù)來源可得性的原則，我們從金融機(jī)構(gòu)的滲透性、金融服務(wù)可獲得性和金融服務(wù)使用性三個維度測算2018個縣的普惠金融指數(shù)（IFI）。
需要說明的是，本章所測算的縣域普惠金融指數(shù)主要基于金融服務(wù)供給方數(shù)據(jù)，指標(biāo)體系中欠缺金融知識、金融行為等需求方的數(shù)據(jù)。事實(shí)上，貧困人口等弱勢群體自身的金融素養(yǎng)也是影響普惠金融服務(wù)能力的重要因素。
三、普惠金融發(fā)展縣域差異
1. 東西部縣域普惠金融發(fā)展差距大
測度結(jié)果發(fā)現(xiàn)我國縣域普惠金融發(fā)展水平普遍較低。對2018個縣域普惠金融指數(shù)測度結(jié)果表明，縣域普惠金融指數(shù)的平均值為0.153，屬于較低水平的金融包容。
同時，縣域普惠金融發(fā)展水平呈現(xiàn)出東部地區(qū)較高、中西部地區(qū)較低的分布特征。
東部各省縣域普惠金融指數(shù)的平均值在0.17~0.2之間波動，普惠金融指數(shù)超過0.2的僅有浙江和江蘇兩省；中部各省縣域普惠金融平均發(fā)展水平差異并不是很大，普惠金融指數(shù)的平均值在0.16左右波動；西部各省縣域普惠金融發(fā)展水平相對較低，普惠金融指數(shù)的均值在0.13左右波動，其中最低的是新疆，各縣普惠金融指數(shù)的平均值為0.101。但是，相同區(qū)域間縣域普惠金融平均發(fā)展水平的差異并不是太大，存在明顯的俱樂部趨同現(xiàn)象，可以分為東部發(fā)達(dá)地區(qū)俱樂部、中部地區(qū)俱樂部和西部落后地區(qū)俱樂部。
各省縣域普惠金融平均發(fā)展水平
2. 穿透性差異造成普惠金融發(fā)展區(qū)域差異
縣域普惠金融指數(shù)包含金融機(jī)構(gòu)的滲透性、金融服務(wù)可獲得性和金融服務(wù)使用性三個不同維度，通過識別各維度對縣域整體普惠金融水平的貢獻(xiàn)，發(fā)現(xiàn)各省份縣域金融服務(wù)可得性這一維度對整體普惠金融發(fā)展水平貢獻(xiàn)較大，進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)各縣域人均儲蓄存款指標(biāo)較高是造成該維度整體貢獻(xiàn)較大的重要原因；而各縣金融服務(wù)使用性這一維度對整體的普惠金融發(fā)展水平貢獻(xiàn)相對較小；從金融機(jī)構(gòu)的穿透性來看，在東部地區(qū)，該維度對整體的縣域普惠金融發(fā)展水平貢獻(xiàn)較大，而在西部地區(qū)，該維度的整體貢獻(xiàn)則相對較小。
由此看出，近年來，隨著縣域金融的發(fā)展，尤其是政府不斷強(qiáng)調(diào)要推動更多金融資源流向縣域，當(dāng)?shù)鼐用窠鹑诜?wù)可獲得性得到很大提高，除了部分西部地區(qū)縣域還需增加金融機(jī)構(gòu)供給，適當(dāng)擴(kuò)張金融機(jī)構(gòu)數(shù)量，以解決當(dāng)?shù)鼐用駥鹑跈C(jī)構(gòu)的接觸性排斥外，大多數(shù)縣域?qū)嶋H上并不存在嚴(yán)重的對金融機(jī)構(gòu)接觸性排斥問題。
3. 貧困縣普惠金融發(fā)展程度低
在2018個縣域樣本中，有1228個非貧困縣，790個貧困縣，我們分別對各省貧困縣和非貧困縣普惠金融發(fā)展水平進(jìn)行了測度。
各省貧困縣與非貧困縣普惠金融平均水平
從整體來看，各省貧困縣IFI指數(shù)的平均值均要低于非貧困縣IFI指數(shù)的平均值，貧困縣的普惠金融發(fā)展水平低于非貧困縣。從不同區(qū)域來看，西部地區(qū)貧困縣與非貧困縣之間普惠金融發(fā)展水平的差距較大；中部地區(qū)貧困縣與非貧困縣之間的普惠金融發(fā)展水平的差距沒有西部地區(qū)那么明顯。其中，貧困縣與非貧困縣普惠金融發(fā)展水平差距最大的是貴州省，差距最小的是吉林省。此外，中部地區(qū)省份中非貧困縣普惠金融發(fā)展水平最高的是河南省，西部地區(qū)省份中非貧困縣普惠金融發(fā)展水平最高的是陜西省。
四、普惠金融發(fā)展顯著增加農(nóng)村居民收入
為了驗(yàn)證縣域普惠金融發(fā)展與收入之間的關(guān)系，我們采用工具變量分位數(shù)回歸方法(Instrumental Variable Quantile Regression)，考察縣域普惠金融發(fā)展對農(nóng)村居民減貧增收的影響。結(jié)果證明了普惠金融發(fā)展確實(shí)可以增加農(nóng)民人均純收入，提高人民的生活水平。在不同的縣域經(jīng)濟(jì)條件下，具有不同的表現(xiàn)。
首先，分析結(jié)果表明，總體而言，普惠金融發(fā)展確實(shí)可以提高農(nóng)村居民的人均純收入。當(dāng)一個縣的普惠金融指數(shù)增加1%，農(nóng)村居民純收入增加0.62%。在縣域內(nèi)，大多數(shù)貧困人口居住在農(nóng)村，所以農(nóng)村人居純收入的提高，有利于解決農(nóng)村的貧困問題。但是，我們更想知道，在不同發(fā)展水平的經(jīng)濟(jì)條件下，普惠金融有什么不同的表現(xiàn)。
其次，分析發(fā)現(xiàn)，收入水平比較高的縣，普惠金融發(fā)展的效果更好。在10%最低收入的縣域，普惠金融指數(shù)每增加1%，農(nóng)村居民人均純收入增長0.51%。如果分析包含90%最低收入的縣份，其增長率達(dá)0.81%。
最后，對貧困縣與非貧困縣全部樣本分別分析的結(jié)果，也證明了上述結(jié)論。普惠金融發(fā)展對非貧困縣農(nóng)村居民增收的影響要明顯大于對貧困縣農(nóng)村居民增收的影響，增長率分別為0.34%和0.23%。
五、結(jié)論和討論
縣域經(jīng)濟(jì)是當(dāng)前脫貧攻堅(jiān)的主陣地，在普惠金融和扶貧工作中可以發(fā)揮重要的作用。構(gòu)建合理、有效的縣域普惠金融服務(wù)體系，推動解決縣域發(fā)展困境和“三農(nóng)”問題以及助力脫貧攻堅(jiān)，具有重要的全局意義。實(shí)證分析結(jié)果發(fā)現(xiàn)，縣域普惠金融發(fā)展，無論對貧困縣還是對非貧困縣的農(nóng)村居民人均純收入增長都有顯著的貢獻(xiàn)。
但是，縣域普惠金融發(fā)展中存在的一些問題應(yīng)當(dāng)被重視。
第一，從供給方看，縣域金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不足導(dǎo)致傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)普惠服務(wù)能力較弱，社會信用體系不健全、建設(shè)滯后以及市場化的風(fēng)險防控機(jī)制缺失，是貧困縣信貸可得性較低的主要原因，制約了“信用+信貸”模式的發(fā)展。
第二，從需求方看，弱勢群體金融承載能力弱、金融素養(yǎng)低制約有效金融需求能力的形成。一方面，農(nóng)村資源產(chǎn)權(quán)要素仍未真正盤活，農(nóng)村有效抵押擔(dān)保物匱乏，農(nóng)民信用記錄大多空白，對接金融服務(wù)的承載能力弱。另一方面，由于金融知識欠缺，信用意識薄弱，導(dǎo)致不能充分利用好國家相應(yīng)的金融支持政策，難以借助金融手段提高自我發(fā)展能力。
第三，抑制縣域資金外流的機(jī)制缺位，造成當(dāng)前縣域普惠金融發(fā)展面臨“高效抽水、低效灌溉”的困境，縣域以及農(nóng)村發(fā)展滯后，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、農(nóng)民減貧增收更應(yīng)獲得外源性資金的流入支持，但事實(shí)上，縣域資金卻長期外流。
第四，金融科技利用不足，普惠金融可持續(xù)發(fā)展能力弱。當(dāng)前縣域普惠金融供給的主體仍是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，其開展的相關(guān)普惠性業(yè)務(wù)都依賴于政府的擔(dān)保、補(bǔ)償、貼息來推進(jìn)。一旦這些扶持政策停止，原來的普惠金融業(yè)務(wù)有可能戛然而止。而數(shù)字普惠金融在服務(wù)“三農(nóng)”、弱勢群體、偏遠(yuǎn)地區(qū)等方面有其獨(dú)特的優(yōu)勢，互聯(lián)網(wǎng)、信息通訊等數(shù)字技術(shù)與金融業(yè)的深度融合，為普惠金融發(fā)展提供了新思路，通過擴(kuò)大金融服務(wù)邊界、提升金融服務(wù)效率、降低金融服務(wù)成本、解決金融市場信息不對稱，能夠拓展普惠金融發(fā)展的深度和廣度。
普惠金融如何實(shí)現(xiàn)商業(yè)可持續(xù)發(fā)展，是一個世界性難題。只有盈利與成本和風(fēng)險相匹配，才能保障普惠金融制度的可持續(xù)性，因此關(guān)鍵在于堅(jiān)持“政府引導(dǎo)、市場主導(dǎo)”的原則。在普惠金融發(fā)展的初始階段，政府要完善支持縣域普惠金融發(fā)展的配套機(jī)制，加強(qiáng)縣域金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
具體而言，一是要加快農(nóng)村信用體系建設(shè)，建立市場化的風(fēng)險防控機(jī)制；二是要盤活農(nóng)村產(chǎn)權(quán)要素，為農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押貸款奠定基礎(chǔ)；三是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)下放縣域分支機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)審批和產(chǎn)品創(chuàng)新權(quán)限。此外，要注重弱勢群體的能力培育，強(qiáng)化普惠金融知識教育，引導(dǎo)弱勢群體增強(qiáng)信用意識、懂金融、善用金融。最后，推動數(shù)字普惠金融發(fā)展，有效利用大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)降低成本、甄別風(fēng)險、持續(xù)性為弱勢群體提供可負(fù)擔(dān)的金融服務(wù)。
簡而言之，縣域普惠金融體系要注重三方面的能力建設(shè)，一是金融基礎(chǔ)設(shè)施的服務(wù)能力；二是金融機(jī)構(gòu)的普惠能力；三是弱勢群體的有效金融需求能力。
(本文摘選自《普惠金融能力建設(shè)——中國普惠金融發(fā)展報告（2017）》第十八章《縣域普惠金融減貧增收效果分析》。)
中國鄉(xiāng)村發(fā)現(xiàn)網(wǎng)轉(zhuǎn)：中國普惠金融研究院 頭條號
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