追溯負責任的農地投資理念在全球范圍的興起過程，以代表性案例為基礎梳理負責任的農地投資實踐，揭示其對中國推進新型農地流轉的啟示意義。通過文獻梳理、案例研究、比較分析的方法得到如下研究結果：工商和金融資本的介入使得中國的農地流轉愈發具有農地投資色彩，防范農地資本化的負面社會效應需要引入負責任的農地投資理念；負責任的農地投資實踐旨在實現可持續的經濟回報和社會回報，其要點體現為全周期實踐、突出重點實踐和循證實踐。
中國應當結合國情實際，以負責任的農地投資理念為導向，著力構建“政府監管、行業自律、機構負責、社區參與”的農地投資模式。
農地流轉是優化農地資源配置、促進農村富余勞動力轉移、實現農地規模經營和發展現代農業的重要途徑。十八屆三中全會以來，以“鼓勵承包經營權在公開市場上向專業大戶、家庭農場、農民合作社、農業企業流轉，發展多種形式規模經營”為著力點的農地流轉制度改革正步入快車道，也在悄然改變著傳統的以農戶間自發式、分散化、小規模流轉為主的流轉格局。工商和金融資本對農地流轉的深度介入是一把“雙刃劍”，既為提升農地流轉市場化水平和專業化程度、解決農村金融供給不足和農地投資欠缺等問題提供了難得契機，也因資本天然的逐利性和短視性而對農業生產和農村治理構成潛在挑戰，并引發社會對資本“圈地”和農地利用“非農化”、 “非糧化”等諸多問題的擔憂。
事實上，中國的工商和金融資本對農地流轉的熱情并非孤例，而是和全球范圍內的農地投資熱潮保持同步。2008年國際金融危機的爆發，推動農地逐漸成為一類炙手可熱的另類投資品種。由于機構投資者的首要目標是在短期內通過推動資產增值而獲得最大程度回報，這種短視行為與農業生產固有的長期投資需求有矛盾。此外，農地依然是20多億小農的生計基礎，農地利用的生態環境效應不可忽視，因此，農地金融化可能對農村社會造成巨大影響，由其產生的農地產權機構化效應同樣引發許多社會擔憂。
這種擔憂促使行業投資者開始探討如何在獲得投資回報的同時，將多重目標納入決策考量，兼顧農地投資的環境、社會和治理效應。在相關國際組織力推負責任投資原則的大背景下，負責任的農地投資理念逐漸興起，并得到許多大型農地機構投資者的響應。不可回避的是，國內如火如荼的工商資本下鄉和農地信托實際上已經是一種農地投資活動，然而，現有研究大都還是在農地流轉的框架內審視該問題，對農地資本化傾向也多僅停留在擔憂的層面。雖然存在國情差異，特別是中國的農地產權制度與其他私有制國家存在根本區別，但隨著市場化改革的深化，工商和金融資本以“流轉”之名的農地投資行為必將對農業生產和農村社會秩序產生深刻影響，因此，在結合國情的前提下，將前瞻性的投資理念引入現有實踐，無疑具有重要的指導意義。
1.負責任的農地投資理念的興起
負責任的農地投資理念是在全球農地投資熱的經濟背景下興起的。這輪熱潮受到三方面因素的共同驅動：（1）提高現有農地的生產率是擴大農業大宗商品供給、確保糧食安全的必然選擇，特別是隨著收入水平的提高，居民膳食結構的改變對食品供應和作物生產提出更高要求，據國際糧農組織測算，全球農業的年均凈投資必須在現有基礎上提高50%至830億美元，作為農業生產基本要素的農地，因此具有強勁的長期需求面基礎。（2）農地具有反周期保值屬性，其價值主要受農業大宗商品供需驅動，較少受到通貨膨脹和常規金融市場波動的影響，農地投資因此被視為實現資產組合多元化和抵御通脹風險的絕好途徑。（3）農地投資既能通過出租經營獲得當期現金流，也能享受長期的資產溢價紅利，因而具有穩定的預期回報。農地是實現全球人口和經濟可持續增長的重要支撐，農地投資顯然不能以獲得短期經濟回報為唯一目標，而應充分考慮如何有效發揮其對經濟社會可持續發展的支撐潛力。在此背景下，受到政府、投資者和社會組織等各方的共同推動，負責任的投資理念逐漸被引入農地投資領域。
負責任的農地投資理念有兩個重要淵源，一是聯合國近年力推的負責任投資原則，二是世界糧食安全委員會2014年批準通過的農業與糧食系統負責任投資原則。
2.負責任的農地投資實踐案例
（1）美國教師退休基金會。美國教師退休基金會（TIAA-CREF）是全球領先的金融服務商，自2007年開始進入農地投資行業，現已成為全球規模最大、最具影響力的農地機構投資者。截至2014年底，TIAA-CREF投資和管理的農地面積超過140萬畝，主要分布在澳大利亞、巴西和美國，價值逾51億美元。
（2）荷蘭RABO農業基金。荷蘭RABO農業基金（以下簡稱“RABO”）是荷蘭合作銀行集團旗下的不動產投資管理機構巴倫投資的成員，主要面向中東歐的歐盟成員國進行投資，具體標的貫穿整個食品和農業價值鏈，包括農地、農場、農業基礎設施和主要農產品。
（3）英國INSIGHT投資集團。INSIGHT投資集團是英國較大的養老基金資產管理機構。INSIGHT 早在2006年就成為PRI的創始簽約成員，并于2011年成立了一支全球農地基金，旨在發現農地、農地經營和農業大宗商品的投資機會。截至2015年底，該基金持有的資產已遍布澳大利亞、新西蘭、波蘭、羅馬尼亞和智利等國。
搜集和整理TIAA-CREF、RABO和INSIGHT近年的報告，可以發現，這三家領先的機構投資者通過將負責任的農地投資理念融入公司自身的投資哲學，并與各項農地投資活動的具體情況相結合，展現了對實現投資回報和可持續發展相統一目標的實踐嘗試。它們披露的具體信息有助于勾勒出一個基本的負責任的農地投資實踐框架。其中心思想是通過負責任的農地投資行為實現可持續的金融回報和社會回報，也就是在以可持續方式提高現有農地生產率、獲得合理投資回報的同時，積極為當地社區和農戶創造福祉；總體要求是對經濟回報、環境保護、社會治理和公開披露等任務的協調平衡；具體手段是對一系列環境、社會和治理因素的全方位考量。
3.對中國的啟示
3.1 研究制定與中國國情相適應的農地投資規范指引
機構投資者介入農地流轉領域進行農地投資所具有的市場化行為屬性毋庸置疑。然而，農地投資事關農業生產和糧食安全以及農地利用和土壤安全，具有較大的外部性，必須堅持為了農地規模經營和發展農業生產的功能定位。為此，政府應本著負責任的態度履行監管職能，明確相關部門在農地投資監管中的角色分工和工作職責，堅決遏制和防范農地利用“非農化”和“非糧化”傾向，對機構投資者的行為加以規范。重點是客觀認識農地投資的發展現狀和前景，充分吸收“負責任的農地投資原則”、“農業與糧食系統負責任投資原則”、 “歐洲農業可持續發展倡議”等國際上相對成熟的農地投資框架，深入理解其中蘊含的理念要素，在國家層面上研究制定與中國國情相適應的農地投資規范指引。在此基礎上，推動建立和健全行業自律制度，培育和壯大行業自律組織，引導機構投資者積極踐行規范指引，形成良好的農地投資行業環境，促進行業健康發展。
3.2 引導機構投資者投資決策審慎化和運營管理精細化
工商和金融資本等機構投資者應充分認識到農地投資的長期性和非流動性本質，認清農地投資回報主要來自農地生產力和生產效率提高后的農作物產出，而非下鄉圈地后的農地升值或變相房地產開發，避免陷入“一哄而上”和同質化競爭的境地。在投資的全過程中都應當充分落實負責任的農地投資理念，保持對環境、社會和治理風險的積極關注和密切監控，確保投資各個階段的各項舉措都面向可持續的發展要求、遵循負責任的基本原則。重點是在前端的投資決策和后端的運營管理兩個過程分別做到審慎化和精細化，其中，審慎的投資決策要求投資者深入研究擬投資區域的農地稟賦、農業規劃、產業布局、社會結構等要素，精細的運營管理要求投資者實行嚴格的內部管控和有效的外部溝通。此外，機構投資者還應積極對照相關農地投資原則規范，將負責任的農地投資原則融入公司的投資戰略，力爭簽約聯合國負責任投資原則或加入相關行業組織。
3.3 發展以土壤保護和資源集約為抓手的可持續農業
發展可持續農業是貫徹落實負責任的農地投資理念的應有之義，具體包括兩個抓手，一是土壤保護，二是資源集約。首先，土壤是農業可持續發展的生態基礎，保護土壤安全是農地投資的生命線。圍繞土壤保護要求，應充分發揮機構投資者的資金、專業和規模優勢，在農地規模經營中大力推進土壤改良和養護行動，將農地利用的環境影響降到最低。具體手段包括：實施保護性耕作制度，加強土壤養分管理，合理進行中耕作物和永久作物的種植規劃；針對不同土壤和作物，科學規范使用肥料和農藥，加強日常監控，限制化肥農藥濫用；保護土壤微生物多樣性，維持土壤功能和穩定性。其次，各類資源是農業可持續發展的經濟基礎，集約利用資源是農地投資的回報源。資源集約的重點是通過引進先進工藝技術和管理方式，高效利用水資源，保護水體質量和減少水污染，并通過資源循環再利用減少溫室氣體和污染物排放，發展優質高效的現代農業。
3.4 探討以增強透明度為核心的農地投資合作治理
小農經濟是中國長期以來的農業形態，農地是農村集體和農民的重要資產和主要生產資料，機構投資者的農地投資行為因此構成對農村傳統社會形態和生產方式的外部沖擊。貫徹落實負責任的農地投資理念，需要著力防范農地投資潛在的社會風險。現有的農地“三權分置”改革思路為真正實現利益主體共享農地投資成果提供了平等的權利基礎，這也正是中國探索解決這個國際性難題所具備的制度優勢。農地投資合作治理的核心要求是增強透明度，也就是及時、全面和公開披露農地投資信息，尊重農地所有權人和承包權人的土地權利，保護他們的經濟和社會利益；以此為基礎確保機構投資者和當地農村社區的有效溝通。此外，農地投資和規模經營正在催生一批職業農民，因此，還應加強對該群體的職業權益保護，具體包括穩定的工資收入、良好的工作條件、合法的社會保障、必要的教育培訓、通暢的訴求渠道等方面。
中國鄉村發現網轉自：土地學人 微信公眾號（原創）
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