——目標(biāo)何在 影響幾何？
摘要：
政策出臺(tái)始末：農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革的前世今生
15年底首次提出，強(qiáng)調(diào)一去一降一補(bǔ)。15年底中央農(nóng)村工作會(huì)議首提農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革，主要原因在于結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩、內(nèi)外價(jià)格倒掛、環(huán)境資源約束增加、進(jìn)城務(wù)工農(nóng)民收入增速放緩等。類(lèi)似工業(yè)供給側(cè)改革，15年底強(qiáng)調(diào)去庫(kù)存、降成本、補(bǔ)短板。
16年底重要性上升，方向明確細(xì)則落地。16年底高層對(duì)農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革重視程度進(jìn)一步提升，目標(biāo)也更加明確。強(qiáng)調(diào)確保國(guó)家糧食安全、增加農(nóng)民收入、保障有效供給、提高農(nóng)產(chǎn)品供給質(zhì)量，明確提出“由量到質(zhì)”的轉(zhuǎn)變，更強(qiáng)調(diào)脫貧、增收，改革與穩(wěn)定并舉，并強(qiáng)調(diào)“新動(dòng)能”、做加法。
對(duì)經(jīng)濟(jì)影響幾何：惠民生補(bǔ)短板，優(yōu)化定價(jià)機(jī)制
托底經(jīng)濟(jì)改善收入。農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革對(duì)經(jīng)濟(jì)總量的影響雖然積極但整體有限，增收入惠民生意義更大。今年農(nóng)村工作會(huì)議首提“增加農(nóng)民收入”，與十八大“城鄉(xiāng)人均收入比2010年翻番”、十三五規(guī)劃“扶貧脫貧”一脈相承，而農(nóng)村脫貧也是全面建成小康社會(huì)的重要目標(biāo)。
優(yōu)化農(nóng)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制。玉米在臨儲(chǔ)制度下價(jià)格扭曲、供給、庫(kù)存嚴(yán)重過(guò)剩，15年收儲(chǔ)量已占當(dāng)年產(chǎn)量的52%。15年11月農(nóng)業(yè)部出臺(tái)對(duì)“鐮刀彎”地區(qū)玉米結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導(dǎo)意見(jiàn)，16年減產(chǎn)3000萬(wàn)噸，并取消玉米收儲(chǔ)制度。目前國(guó)內(nèi)收購(gòu)價(jià)格大幅回落，市場(chǎng)化定價(jià)下和進(jìn)口玉米的價(jià)差已明顯消除。而大豆產(chǎn)量偏低，嚴(yán)重依賴(lài)進(jìn)口，種植面積不斷下滑，16年農(nóng)業(yè)部發(fā)布促進(jìn)大豆生產(chǎn)的規(guī)劃，力爭(zhēng)種植面積和平均畝產(chǎn)雙雙提高。
推進(jìn)農(nóng)村土地改革。今年會(huì)議上，農(nóng)村土地制度改革被歸入“農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革”，未來(lái)或?qū)⑻崴佟＾r(nóng)村土地從確權(quán)到流轉(zhuǎn)和征收，“三權(quán)分置”、交易市場(chǎng)化、城鄉(xiāng)建設(shè)用地“同權(quán)同價(jià)”等改革措施，有望通過(guò)提高經(jīng)營(yíng)效率、增加城市土地供給等途徑對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生更深遠(yuǎn)的影響。
對(duì)市場(chǎng)影響幾何：玉米漲價(jià)上有頂，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品機(jī)會(huì)多
去庫(kù)存下的玉米價(jià)格：上漲幅度或較有限。首先，農(nóng)產(chǎn)品的去庫(kù)存，去的是庫(kù)存在高位的品種，供給現(xiàn)狀不支持大幅漲價(jià)。其次，大幅漲價(jià)和波動(dòng)有違國(guó)家對(duì)糧食生產(chǎn)穩(wěn)定的要求。再次，政府手握充裕的糧食儲(chǔ)備，也有能力將價(jià)格控制在合理范圍內(nèi)。最后，國(guó)外供給面維持寬松，價(jià)格仍將低位，而國(guó)內(nèi)糧食價(jià)格整體高于國(guó)外，難以大幅上漲。
產(chǎn)業(yè)政策下的行業(yè)機(jī)會(huì)：振興奶業(yè)，綠色生態(tài)。根據(jù)中央農(nóng)村工作會(huì)議，17年農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革將重點(diǎn)體現(xiàn)在推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、推進(jìn)綠色發(fā)展、推進(jìn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、推進(jìn)農(nóng)村改革、穩(wěn)定糧食生產(chǎn)等五個(gè)方面。其中結(jié)構(gòu)調(diào)整的亮點(diǎn)在于振興民族奶業(yè)。當(dāng)前中國(guó)液體奶人均消費(fèi)量?jī)H17.8千克，遠(yuǎn)低于其他主要國(guó)家，未來(lái)消費(fèi)增長(zhǎng)空間廣闊。而推進(jìn)綠色發(fā)展部分強(qiáng)調(diào)實(shí)施化肥農(nóng)藥使用量零增長(zhǎng)。13年我國(guó)每公頃耕地化肥消費(fèi)量高達(dá)364千克，遠(yuǎn)高于其他主要國(guó)家，但三大糧食作物化肥利用率僅35.2%。降低化肥消費(fèi)量、提高化肥利用率，不僅助于降低農(nóng)業(yè)生產(chǎn)環(huán)境成本，也降低農(nóng)民農(nóng)業(yè)生產(chǎn)投入。而隨著補(bǔ)貼機(jī)制的建立，未來(lái)綠色生態(tài)農(nóng)業(yè)將迎來(lái)廣闊的發(fā)展空間。
正文：
今年12月初政治局會(huì)議和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首次提出農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，如何理解農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革？農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革又將如何影響經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)？本報(bào)告中我們將作詳細(xì)分析。
1. 農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革的前世今生
1.1 2015年底首次提出，強(qiáng)調(diào)一去一降一補(bǔ)
15年底中央農(nóng)村工作會(huì)議首提農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革。農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革提出首見(jiàn)于15年12月底中央農(nóng)村工作會(huì)議，會(huì)議強(qiáng)調(diào)要著力加強(qiáng)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。而當(dāng)天的人民日?qǐng)?bào)社論也指出：在糧食連年豐收背后，進(jìn)口量、庫(kù)存量齊增，價(jià)格“天花板”和成本“地板”雙重?cái)D壓凸顯；在農(nóng)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展背后，資源和環(huán)境雙重約束趨緊；在農(nóng)民持續(xù)增收背后，外出就業(yè)壓力增大，務(wù)工收入增長(zhǎng)放緩。而16年初中央一號(hào)文件更是在開(kāi)篇就明確提出要“加大創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力度，推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”。
總結(jié)來(lái)看，中央在15年底、16年初提出農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革有四個(gè)原因：
第一，從產(chǎn)量看，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩。我國(guó)糧食總量雖然大致平衡，但是臨儲(chǔ)、托市政策扭曲市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制，引發(fā)盲目擴(kuò)產(chǎn)，導(dǎo)致玉米、棉花等部分農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)能過(guò)剩，庫(kù)存高企。而大豆、糖等農(nóng)產(chǎn)品則供給不足，對(duì)外依存度很高。
第二，從生產(chǎn)效率看，成本高企，內(nèi)外價(jià)格倒掛。進(jìn)口量、庫(kù)存量齊增的背后，是我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本高企、競(jìng)爭(zhēng)力不足導(dǎo)致的內(nèi)外價(jià)格倒掛，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格“天花板”和國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品成本“地板”的矛盾凸顯，去庫(kù)存、降成本、加強(qiáng)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)勢(shì)在必行。
第三，從環(huán)境資源約束看，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)受到的約束增加。綠色農(nóng)業(yè)發(fā)展不足，單位面積化肥使用量居世界前列。水資源緊缺；土地資源方面，防止農(nóng)民進(jìn)城務(wù)工留下的大量耕地被荒廢，提升規(guī)模化生產(chǎn)水平，也是迫切的任務(wù)。
第四，從勞動(dòng)力和人民生活看，隨著工業(yè)經(jīng)濟(jì)增速下行，進(jìn)城務(wù)工農(nóng)民收入增速放緩。而本屆政府將扶貧放在了更重要的位置，提高農(nóng)民收入是全面實(shí)現(xiàn)小康社會(huì)的必要條件，是一個(gè)政治任務(wù)。
15年底的政策框架與工業(yè)供給側(cè)改革有類(lèi)似之處，主要強(qiáng)調(diào)去庫(kù)存、降成本、補(bǔ)短板。去庫(kù)存方面，主要是完善收儲(chǔ)制度和價(jià)格機(jī)制，以及優(yōu)化種植結(jié)構(gòu)、提高糧食加工能力。降成本方面，主要是通過(guò)土地流轉(zhuǎn)等方式推動(dòng)農(nóng)業(yè)集約化、規(guī)模化生產(chǎn)。補(bǔ)短板方面，主要是支持科技種業(yè)等社會(huì)化服務(wù)，加強(qiáng)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
1.2 2016年底重要性上升，方向明確細(xì)則落地
16年高層對(duì)農(nóng)業(yè)供給側(cè)重視程度進(jìn)一步提高。今年12月以來(lái)，在中央政治局會(huì)議、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和中央農(nóng)村工作會(huì)議中，農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革再次被密集提及，且在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中首次出現(xiàn)，這意味著高層對(duì)其重視程度進(jìn)一步提高，重要性也明顯上升。
農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革目標(biāo)進(jìn)一步明確。與15年底相比，今年底幾次重要會(huì)議中對(duì)農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革的闡釋更為具體。其中中央農(nóng)村工作會(huì)議明確強(qiáng)調(diào)，要在確保國(guó)家糧食安全的基礎(chǔ)上，以增加農(nóng)民收入、保障有效供給為主要目標(biāo)，以提高農(nóng)產(chǎn)品供給質(zhì)量為主攻方向，以體制改革和機(jī)制創(chuàng)新為根本途徑。
具體看，不同之處體現(xiàn)在四個(gè)方面：
第一，明確提出“由量到質(zhì)”的轉(zhuǎn)變，將綠色生態(tài)可持續(xù)、提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量歸類(lèi)為提高供給質(zhì)量，置于更重要的位置。
第二，更強(qiáng)調(diào)脫貧、增收，表明增加農(nóng)民收入或是農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革的最終目標(biāo)，未來(lái)或有更多補(bǔ)貼、資源向農(nóng)村傾斜。
第三，改革與穩(wěn)定并舉，一方面明確指出“必須守住確保糧食生產(chǎn)能力不降低、農(nóng)民增收勢(shì)頭不逆轉(zhuǎn)、農(nóng)村穩(wěn)定不出問(wèn)題的三條底線(xiàn)”，另一方面強(qiáng)調(diào)完善體制、創(chuàng)新機(jī)制，培育新型市場(chǎng)主體。
第四，強(qiáng)調(diào)“新動(dòng)能”、做加法，而不僅僅是做減法，包括產(chǎn)業(yè)融合、科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新等。
2. 惠民生補(bǔ)短板，優(yōu)化定價(jià)機(jī)制
農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：一是量的方面，托底經(jīng)濟(jì)下滑并改善農(nóng)村居民收入，助于脫貧扶貧；二是價(jià)格方面，主要是優(yōu)化農(nóng)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制；三是制度方面，農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)制度改革將釋放要素活力，改善經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力。
2.1 托底經(jīng)濟(jì)改善收入
對(duì)GDP影響積極但有限。近年來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)增速下行，第一、二產(chǎn)業(yè)增速均有所下滑。從投資上看，16年隨著工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)觸底，第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資大幅下滑，相對(duì)而言，第一產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資增速處于企穩(wěn)狀態(tài)。明年隨著國(guó)家對(duì)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的支持力度加強(qiáng)，及農(nóng)業(yè)PPP項(xiàng)目的推進(jìn)，第一產(chǎn)業(yè)投資增速仍將保持穩(wěn)定，而第二產(chǎn)業(yè)投資增速或?qū)⒗^續(xù)受下游需求趨弱拖累。但考慮到農(nóng)業(yè)占經(jīng)濟(jì)比重較低，農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革對(duì)經(jīng)濟(jì)總量的影響雖然積極但整體有限。
增收入惠民生意義更大。今年農(nóng)村工作會(huì)議明確提出要增加農(nóng)民收入，值得注意的是，這在去年并未提及。回顧過(guò)去幾年居民收入和消費(fèi)的變化，農(nóng)村居民人均收入和消費(fèi)增速在2010年左右超過(guò)城鎮(zhèn)居民，但近兩年來(lái)增速差似有縮小的趨勢(shì)。增加農(nóng)民收入和十八大提出的“城鄉(xiāng)人均收入比2010年翻一番”，以及十三五規(guī)劃中提出的“扶貧脫貧”都是一脈相承，意義重大。一方面，未來(lái)如果農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本得以降低，那么農(nóng)村居民收入將會(huì)有所提高，收入翻番目標(biāo)壓力將緩解。另一方面，農(nóng)村貧困人口脫貧是全面建成小康社會(huì)最艱巨的任務(wù)。按照我國(guó)現(xiàn)行脫貧標(biāo)準(zhǔn)，15年底仍有5575萬(wàn)農(nóng)村貧困人口，“十三五”期間仍需年均脫貧1115萬(wàn)人，而改善農(nóng)村居民收入也有助于脫貧扶貧。
2.2 優(yōu)化農(nóng)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制
臨儲(chǔ)制度下最低收購(gòu)價(jià)扭曲了農(nóng)產(chǎn)品定價(jià)。我國(guó)糧食最低收購(gòu)價(jià)政策始于04年，目的是在糧食收購(gòu)市場(chǎng)開(kāi)放的背景下，保護(hù)農(nóng)民利益、保證糧食供應(yīng)。05和06年稻谷和小麥價(jià)格下行，因而先后啟動(dòng)執(zhí)行了最低收購(gòu)價(jià)政策。08年玉米、大豆等價(jià)格下跌，為保障農(nóng)民收入和提高種糧積極性，國(guó)家出臺(tái)臨時(shí)收儲(chǔ)計(jì)劃，后來(lái)菜籽油、棉花、糖也被納入。最低收購(gòu)價(jià)雖然有助于提高農(nóng)民利益和種糧積極性，但也帶來(lái)了市場(chǎng)價(jià)格扭曲、糧食供給結(jié)構(gòu)不合理的問(wèn)題。14和15年國(guó)家已分別取消對(duì)大豆、棉花和菜籽油的臨時(shí)收儲(chǔ)。
國(guó)家托市，供給過(guò)剩，玉米去庫(kù)存壓力凸顯。12年后國(guó)際玉米價(jià)格大幅下跌，但由于國(guó)家托市，國(guó)內(nèi)玉米收儲(chǔ)價(jià)卻逐年提高。政策支撐下玉米種植收益較高，種植面積遞增，15年達(dá)38.12百萬(wàn)公頃，已是世界上玉米種植面積最大的國(guó)家。在此期間，國(guó)家玉米收儲(chǔ)量也急速攀升，從不到3083萬(wàn)噸增至11593萬(wàn)噸，到15年我國(guó)玉米的收儲(chǔ)量已占當(dāng)年產(chǎn)量的52%。
針對(duì)玉米嚴(yán)重的供需失衡，15年11月農(nóng)業(yè)部出臺(tái)對(duì)“鐮刀彎”地區(qū)玉米結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導(dǎo)意見(jiàn)，優(yōu)化種植結(jié)構(gòu)和區(qū)域布局。意見(jiàn)要求到2020年“鐮刀彎”(包括東北冷涼區(qū)、北方農(nóng)牧交錯(cuò)區(qū)、西北風(fēng)沙干旱區(qū)、太行山沿線(xiàn)區(qū)及西南石漠化區(qū))地區(qū)玉米種植調(diào)減5000萬(wàn)畝左右，重點(diǎn)發(fā)展青貯玉米、大豆、優(yōu)質(zhì)飼草、雜糧雜豆、春小麥、經(jīng)濟(jì)林果和生態(tài)功能型植物等，推動(dòng)農(nóng)牧緊密結(jié)合、產(chǎn)業(yè)深度融合，促進(jìn)農(nóng)業(yè)效益提升和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。根據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，16年以來(lái)我國(guó)玉米種植面積已調(diào)減3000萬(wàn)畝左右，17年計(jì)劃繼續(xù)調(diào)減1000萬(wàn)畝。
16年玉米收儲(chǔ)制度取消，邁出農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革的重要一步。16年9月發(fā)改委等六部委聯(lián)合發(fā)文，要求按照“市場(chǎng)定價(jià)、價(jià)補(bǔ)分離”的原則對(duì)玉米收儲(chǔ)制度進(jìn)行改革，將執(zhí)行8年的玉米臨時(shí)收儲(chǔ)政策調(diào)整為“市場(chǎng)化收購(gòu)”加“補(bǔ)貼”的新機(jī)制，玉米價(jià)格由市場(chǎng)形成，反映供求關(guān)系，各類(lèi)市場(chǎng)主體自主入市。
收儲(chǔ)制度的改革旨在優(yōu)化農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制，進(jìn)而改善糧食供給結(jié)構(gòu)。市場(chǎng)化條件下的價(jià)格補(bǔ)貼制度可以分離價(jià)格形成和政府補(bǔ)貼，意味著農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格將完全由市場(chǎng)的供需決定，政府不再直接干預(yù)。同時(shí)補(bǔ)價(jià)分離也能保障農(nóng)民基本收益。16年初取消收儲(chǔ)后，玉米的國(guó)內(nèi)收購(gòu)價(jià)格大幅回落，市場(chǎng)化定價(jià)下和進(jìn)口玉米的價(jià)差已明顯消除。
與供過(guò)于求的玉米形成對(duì)比的是，大豆產(chǎn)量偏低，供求缺口逐年擴(kuò)大，嚴(yán)重依賴(lài)進(jìn)口。近年我國(guó)大豆進(jìn)口數(shù)量快速上升，每月的大豆進(jìn)口規(guī)模已是08年時(shí)的兩倍以上。15年我國(guó)大豆年進(jìn)口量超過(guò)8000萬(wàn)噸，占全球大豆貿(mào)易量份額的70%左右，而國(guó)內(nèi)年產(chǎn)大豆不到1200萬(wàn)噸，不到進(jìn)口量的1/6。
但盡管供求失衡，大豆種植面積卻持續(xù)下滑。國(guó)外大豆價(jià)格明顯低于國(guó)內(nèi)，作為開(kāi)放進(jìn)口品種的進(jìn)口大豆大量涌入，加之大豆相對(duì)玉米種植效益更低，農(nóng)民種植大豆的積極性大降，國(guó)內(nèi)大豆種植面積進(jìn)一步銳減，而自產(chǎn)的大豆則因?yàn)槌杀具^(guò)高被進(jìn)口大豆替代，最終往往只能積壓在庫(kù)。
16年來(lái)農(nóng)業(yè)部也發(fā)布了促進(jìn)大豆生產(chǎn)的規(guī)劃，以促進(jìn)大豆的供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革。16年4月農(nóng)業(yè)部出臺(tái)《全國(guó)種植業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整規(guī)劃(2016-2020年)》和《促進(jìn)大豆生產(chǎn)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出力爭(zhēng)到2020年大豆種植面積增加4000萬(wàn)畝，相比15年提高約40%；平均畝產(chǎn)比15年提高15公斤達(dá)到135公斤。同時(shí)提高食用大豆蛋白質(zhì)含量和榨油大豆含油率，以加快創(chuàng)新和政策扶持，增產(chǎn)、節(jié)本、提質(zhì)、增效。
2.3 推進(jìn)農(nóng)村土地改革
農(nóng)村土地制度改革提速。而尤其值得注意的是，今年會(huì)議把農(nóng)村土地制度改革歸入“農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革”，強(qiáng)調(diào)要細(xì)化和落實(shí)承包土地“三權(quán)分置”辦法，深化農(nóng)村產(chǎn)權(quán)制度改革，統(tǒng)籌推進(jìn)農(nóng)村土地征收、集體經(jīng)營(yíng)性建設(shè)用地入市、宅基地制度改革試點(diǎn)。這意味著17年農(nóng)村土地制度改革或加速推進(jìn)。
農(nóng)村土地從確權(quán)到流轉(zhuǎn)征收。土地確權(quán)是流轉(zhuǎn)和征地的基礎(chǔ)，而隨著農(nóng)村土地交易越來(lái)越多，建立市場(chǎng)化的交易體系勢(shì)在必行。農(nóng)村土地交易市場(chǎng)化將有助于破解城鄉(xiāng)二元土地制度：農(nóng)村集體建設(shè)土地與國(guó)有土地平等進(jìn)入非農(nóng)業(yè)用地市場(chǎng)。形成公平交易平臺(tái)；縮減政府征地范圍，逐步取消城市非公益性用地劃撥供應(yīng)；小產(chǎn)權(quán)房，按照不同情況補(bǔ)繳一定出讓收入。
土地流轉(zhuǎn)制度改革對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響將更為深遠(yuǎn)。14年11月，《關(guān)于引導(dǎo)農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)有序流轉(zhuǎn)發(fā)展農(nóng)業(yè)適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)的意見(jiàn)》正式提出將農(nóng)村集體土地所有權(quán)、承包權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)“三權(quán)分置”；今年10月30日，《關(guān)于完善農(nóng)村土地所有權(quán)承包權(quán)經(jīng)營(yíng)權(quán)分置辦法的意見(jiàn)》要求進(jìn)一步放活土地經(jīng)營(yíng)權(quán)。土地流轉(zhuǎn)制度改革一方面能夠促進(jìn)和適應(yīng)農(nóng)村勞動(dòng)力向第二、三產(chǎn)業(yè)遷移的趨勢(shì)，并提高農(nóng)業(yè)土地規(guī)模化、集約化程度，提高生產(chǎn)效率。目前土地流轉(zhuǎn)仍限于農(nóng)村內(nèi)部，未來(lái)如放開(kāi)土地用途限制，則將對(duì)工業(yè)、地產(chǎn)的土地供給帶來(lái)極大影響。
3. 玉米漲價(jià)上有頂，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品機(jī)會(huì)多
農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革對(duì)資本市場(chǎng)的影響體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是供需格局的調(diào)整將對(duì)農(nóng)產(chǎn)品類(lèi)實(shí)物資產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生直接影響，以玉米為代表；二是結(jié)構(gòu)化的產(chǎn)業(yè)政策將為相關(guān)行業(yè)帶來(lái)機(jī)會(huì)。
3.1 去庫(kù)存下的玉米價(jià)格：上漲幅度或較有限
首先，農(nóng)產(chǎn)品的去庫(kù)存，去的是庫(kù)存在高位的品種，供給現(xiàn)狀不支持大幅漲價(jià)。本輪農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革去庫(kù)存以玉米主，原因在于今年來(lái)玉米大幅攀升的庫(kù)存和激增的“無(wú)效供給”。到16年9月，我國(guó)玉米庫(kù)存27500萬(wàn)噸，是12年時(shí)的6.5倍，而庫(kù)存消費(fèi)比高達(dá)155%，即使不新增供給，消化如此規(guī)模的玉米也需要一年半的時(shí)間。因而玉米短期不存在大幅漲價(jià)的基礎(chǔ)。相比之下，16年工業(yè)品價(jià)格大漲的一個(gè)重要背景則是，在經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)期的被動(dòng)去庫(kù)存后，工業(yè)庫(kù)存已處于歷史低位。
其次，大幅漲價(jià)和波動(dòng)有違國(guó)家對(duì)糧食生產(chǎn)穩(wěn)定的要求。從國(guó)家安全角度看，“谷物基本自給、口糧絕對(duì)安全”是我國(guó)糧食生產(chǎn)的底線(xiàn)，任何改革都會(huì)在這一前提下進(jìn)行，所以我國(guó)未來(lái)仍將繼續(xù)鞏固提升糧食產(chǎn)能，“漲價(jià)”和“緊缺”有違穩(wěn)定的要求。從通脹角度看，雖然食品價(jià)格的波動(dòng)主導(dǎo)了CPI的波動(dòng)趨勢(shì)，但主要是由于鮮菜和豬肉的影響，長(zhǎng)期以來(lái)糧食價(jià)格的穩(wěn)定，而如果糧價(jià)波動(dòng)劇烈，將會(huì)對(duì)通脹產(chǎn)生惡劣影響。
并且，政府手握充裕的糧食儲(chǔ)備，也有能力將價(jià)格控制在合理范圍內(nèi)。一方面，國(guó)內(nèi)玉米仍然階段性供給過(guò)剩，價(jià)格暴漲將不利于玉米種植面積的調(diào)減，而政府巨大的儲(chǔ)備將使其具備調(diào)控糧食價(jià)格過(guò)高的能力。另一方面，當(dāng)前玉米價(jià)格已降至6年來(lái)新低，而為鼓勵(lì)新糧收購(gòu)政府也暫停了政策性玉米的銷(xiāo)售，避免了打壓市價(jià)。所以，政府的儲(chǔ)備可以在關(guān)鍵時(shí)候發(fā)揮價(jià)格調(diào)控的作用，玉米價(jià)格未來(lái)將是上有頂、下有底的格局。
最后，國(guó)外供給面維持寬松，價(jià)格仍將低位，而國(guó)內(nèi)糧食價(jià)格整體高于國(guó)外，難以大幅上漲。總的來(lái)看，未來(lái)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)化定價(jià)的趨勢(shì)下，國(guó)家減少價(jià)格托底收購(gòu)，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的價(jià)格將會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格影響更加明顯。根據(jù)USDA的數(shù)據(jù)，當(dāng)前全球玉米的庫(kù)存消費(fèi)比超過(guò)21%，仍處于歷史高位，因而低價(jià)仍將維持。相對(duì)進(jìn)口糧食，我國(guó)糧食的生產(chǎn)成本整體偏高，面對(duì)低成本進(jìn)口糧食的潛在替代，國(guó)內(nèi)糧食價(jià)格的總體趨勢(shì)將是與國(guó)際糧價(jià)趨近，在國(guó)際市場(chǎng)整體寬松的格局下，國(guó)內(nèi)糧價(jià)將難以大漲。
3.2 產(chǎn)業(yè)政策下的行業(yè)機(jī)會(huì)：振興奶業(yè)，綠色生態(tài)
17年農(nóng)業(yè)工作“四推進(jìn)一穩(wěn)定”。根據(jù)中央農(nóng)村工作會(huì)議，17年工作重點(diǎn)體現(xiàn)在推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、推進(jìn)綠色發(fā)展、推進(jìn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、推進(jìn)農(nóng)村改革、穩(wěn)定糧食生產(chǎn)等五個(gè)方面。
振興民族奶業(yè)，建設(shè)小康社會(huì)。五大工作目標(biāo)中，結(jié)構(gòu)調(diào)整方面的亮點(diǎn)在于振興奶業(yè)。今年8月底奶業(yè)20強(qiáng)峰會(huì)上，國(guó)務(wù)院副總理汪洋對(duì)奶業(yè)振興提出明確目標(biāo)，稱(chēng)發(fā)展振興民族奶業(yè)是“推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容”，農(nóng)業(yè)部部長(zhǎng)韓長(zhǎng)賦則強(qiáng)調(diào)，“一杯牛奶強(qiáng)裝一個(gè)民族，小康社會(huì)不能沒(méi)有牛奶”。近幾年來(lái)，中國(guó)奶業(yè)綜合生產(chǎn)能力穩(wěn)步提升，15年生鮮乳和乳制品產(chǎn)量分別達(dá)到3870萬(wàn)噸和2782萬(wàn)噸，居世界第三位。但與此形成鮮明反差的是，中國(guó)液體奶人均消費(fèi)量?jī)H17.8千克，遠(yuǎn)低于世界其他主要國(guó)家。這意味未來(lái)奶制品消費(fèi)空間廣闊。
減少化肥農(nóng)藥，構(gòu)建綠色生態(tài)。推進(jìn)綠色發(fā)展方面，強(qiáng)調(diào)實(shí)施化肥農(nóng)藥使用量零增長(zhǎng)，全面推進(jìn)農(nóng)業(yè)廢棄物資源化利用，加快建立以綠色生態(tài)為導(dǎo)向的農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼機(jī)制。以化肥為例，一方面，世界銀行數(shù)據(jù)顯示，13年我國(guó)每公頃耕地化肥消費(fèi)量高達(dá)364千克，遠(yuǎn)高于歐美日等主要發(fā)達(dá)國(guó)家，也高于巴西、南非和俄羅斯。另一方面，15年我國(guó)水稻、玉米、小麥三大糧食作物化肥利用率僅35.2%，比歐美國(guó)家低15-30個(gè)百分點(diǎn)。化肥高消費(fèi)量、低利用率，不僅提升農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的環(huán)境成本，也提高了農(nóng)民農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的投入。化肥農(nóng)藥使用量零增長(zhǎng)不僅有利于“降成本”，也有助于構(gòu)建綠色生態(tài)，而隨著補(bǔ)貼機(jī)制的建立，未來(lái)綠色生態(tài)農(nóng)業(yè)將迎來(lái)廣闊的發(fā)展空間。
中國(guó)鄉(xiāng)村發(fā)現(xiàn)網(wǎng)轉(zhuǎn)自：微信公眾號(hào) 姜超宏觀債券研究
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