最近，豬又滿天飛了。
據(jù)新華網(wǎng)消息，4月11日，豬肉價格沖上了4年多來的新高峰，大蔥、大蒜價格同比翻番。同樣是生鮮農(nóng)產(chǎn)品，各地蘋果卻嚴(yán)重滯銷，果農(nóng)、果商虧損嚴(yán)重。一時間，上線生豬期貨品種的呼聲再起，蘋果集中交易平臺的作用則飽受質(zhì)疑。用金融工具穩(wěn)定大宗商品價格是成熟市場行之有效的方法，但是國內(nèi)情況有所不同。近兩年，國內(nèi)以穩(wěn)定大宗商品價格、服務(wù)實體貿(mào)易為宗旨的大宗商品集中交易行業(yè)巨震不斷，惡性風(fēng)險頻發(fā)，金融工具顯然沒有發(fā)揮應(yīng)有的作用。這邊廂農(nóng)產(chǎn)品價格劇烈波動，那邊廂交易場所紛紛關(guān)門歇業(yè)。之前的文章“農(nóng)產(chǎn)品金融化：爬出泥潭，就是坦途”中概述了國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品金融化的情況，本文展開討論深陷泥潭的農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨交易如何爬出來，然后要往哪里走。
一、陷入泥潭的不止是行業(yè)本身
中國期貨市場創(chuàng)始人之一、中國農(nóng)大期貨與金融衍生品研究中心主任常清教授認(rèn)為，我國大宗商品交易亂象的根源在于監(jiān)管的缺失，將集中交易機械分成期貨和現(xiàn)貨，中央只監(jiān)管期貨，將現(xiàn)貨交給地方政府。常清教授一語中的。泛亞交易所危機爆發(fā)前，云南方面各有關(guān)機構(gòu)利用紅頭文件、政府公告隔空交戰(zhàn)，你來我往好不熱鬧，九龍治水最終導(dǎo)致洪水泛濫。大宗商品交易行業(yè)的問題很清楚，只是特色問題的破解一直都很難，陷入泥潭的不止是行業(yè)本身。
日前，國務(wù)院發(fā)文整肅互聯(lián)網(wǎng)金融，媒體概括原則為“誰家孩子誰抱走”，可是家長失職當(dāng)如何呢？
二、他山之石，可以攻玉
現(xiàn)貨交易是國內(nèi)的稱謂，成熟的金融市場并沒有如此區(qū)分，例如美國的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場就是一個多層次的整體市場，有各種周期的合約，交易所是公司制，客戶需要什么交易就提供什么交易。由于發(fā)達(dá)國家成熟的期貨市場是建立在堅實的現(xiàn)貨交易交割基礎(chǔ)上的，期現(xiàn)聯(lián)動，所以其期貨價格可以很好地反映現(xiàn)貨價格，很好地實現(xiàn)套期保值功能，并廣泛影響全球農(nóng)產(chǎn)品價格。國內(nèi)的期貨市場則是單純的遠(yuǎn)期合約，沒有短期或現(xiàn)貨合約，而且交割成本很高，事業(yè)單位制，為了降低系統(tǒng)風(fēng)險，交易所希望大家都別交割才好。如此一來，其交易屬性和價格影響力可想而知。
顯然，市場對現(xiàn)貨交易是有需求的，而且比期貨交易更為基礎(chǔ)，做好了會產(chǎn)生很大價值，國內(nèi)唯一較好實現(xiàn)了期現(xiàn)結(jié)合的品種就是白糖。期貨市場有期貨交易，某糖網(wǎng)提供除此之外的其它交易，包括現(xiàn)貨、近期、中期等交易，補足了期貨市場所不能滿足的貨物融資、就近提貨等更為基礎(chǔ)的服務(wù)。然而，白糖的期現(xiàn)交易并未融合，監(jiān)管也是割裂的。
眼下，泥潭之中的現(xiàn)貨交易行業(yè)應(yīng)該研究成熟市場內(nèi)的同行，真正以服務(wù)實體貿(mào)易、服務(wù)客戶為出發(fā)點，探索科學(xué)合理的交易服務(wù)模式，摒棄“博傻”路線和政商關(guān)系的靠山。國家層面一定是鼓勵市場走向科學(xué)規(guī)范的，國內(nèi)的主體如果不主動走滄桑正道，那么只會被外來的狼咬死。前幾天，港交所行政總裁李小加表示，最快明年在前海設(shè)大宗商品現(xiàn)貨交易平臺，使中國大宗商品現(xiàn)貨交易能夠更好地發(fā)展。改革開放不只是一句口號！
三、放棄眼前的茍且，奔向遠(yuǎn)方的田野
農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨交易行業(yè)陷入泥潭，固然有監(jiān)管失職之故，但爬出泥潭則全靠自己。時逢新一輪的“豬上天”、“蒜你狠”、“向前蔥”，現(xiàn)貨交易場所應(yīng)該抓住時機，果斷“割肉”，真正走進產(chǎn)地，走進田間地頭，服務(wù)農(nóng)民和批發(fā)商。
1、嚴(yán)打惡意操縱，拆除方便之門
現(xiàn)貨交易已經(jīng)享盡了監(jiān)管漏洞所致的紅利，攫取了巨大的利潤，也積累了相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險，地方政府是又愛又怕。國家層面清理整頓的力度越來越大，交易場所要避免關(guān)門歇業(yè)，就要痛下決心，真的整改：堅決打擊惡意操縱市場和內(nèi)外勾結(jié)行為，防止出現(xiàn)系統(tǒng)風(fēng)險；開放已有品種，回收上市企業(yè)特權(quán)，停止不對稱交易；回收會員，嚴(yán)查惡意刷單，欺詐客戶的行為；關(guān)停無法標(biāo)準(zhǔn)化定價的品種，關(guān)停體量過小的品種。
然而，技術(shù)從來不是問題，問題是人。那么好的政商關(guān)系，那么輕松的利潤，真的放得下么？利益集團貪婪兇惡，又了解那么多內(nèi)幕，真的敢動他們么？
2、擁抱農(nóng)批市場，創(chuàng)造市場價值
美國的期貨市場從來不喊服務(wù)實體經(jīng)濟，因為它是按經(jīng)濟規(guī)律來的，只有建立在實體貿(mào)易之上的金融市場才有價值，才能生存下去。國內(nèi)的大宗商品交易場所缺少服務(wù)實體的基因，缺乏相關(guān)人才，都是高大上的金融人士，連批發(fā)市場都沒進過，都不知道要服務(wù)誰。
農(nóng)產(chǎn)品的實體貿(mào)易是在超過4000家農(nóng)批市場內(nèi)進行的，農(nóng)批市場才是真實的大宗農(nóng)產(chǎn)品交易場所。農(nóng)批市場有三個主要功能：
（1）形成價格；
（2）提供跨區(qū)物流服務(wù)；
（3）批發(fā)商囤貨，幫助生產(chǎn)者回本，分布式囤貨，分散價格波動風(fēng)險。
可以說農(nóng)批市場是農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)供給的蓄水池，但是我國農(nóng)批市場體系也面臨著困境：
（1）非公益，收費高，推高了農(nóng)產(chǎn)品流通成本；
（2）對手交易成本高，模式落后，面臨生鮮電商沖擊；
（3）欺行霸市現(xiàn)象普遍，不能完全自由交易；
（4）產(chǎn)品魚龍混雜，品質(zhì)難以保障，來源難以追溯，阻礙品牌溢價。在北美、歐洲和東亞，農(nóng)批市場跟電子化集中交易結(jié)合非常緊密，北美的農(nóng)產(chǎn)品期現(xiàn)市場無縫聯(lián)動，歐洲的互聯(lián)網(wǎng)拍賣模式很發(fā)達(dá)，東亞則采取現(xiàn)場集中拍賣模式。
電子化集中交易可以很好地彌補農(nóng)批市場體系的缺陷，農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨交易平臺應(yīng)主動出擊，完善和替代其功能，幫助農(nóng)批市場實現(xiàn)物流和投資的分離和專業(yè)化，真正創(chuàng)造市場價值，也是自我救贖：
（1）深入農(nóng)批市場招商，以解決行業(yè)客戶不足，價格無效的尷尬局面，可以考慮免費授予連鎖農(nóng)批市場運營商、區(qū)域中心市場運營商以新型會員資格，聯(lián)合開發(fā)交易平臺，共享物流設(shè)施等；
（2）進一步促進產(chǎn)銷客戶直接交易，減少交易環(huán)節(jié)，降低交易成本，向上下游延伸，把倉儲物流與交易分離，把貿(mào)易和投資分離，與農(nóng)批市場一起面對生鮮零售電商的沖擊；
（3）欺行霸市是農(nóng)批市場的頑疾，互聯(lián)網(wǎng)交易則可以有效規(guī)避，前提是理清真正符合市場需要的標(biāo)準(zhǔn)化體系，若一味搞標(biāo)準(zhǔn)化偏離了客戶實際需要就不好了；
（4）同一個品種在農(nóng)批市場里也無法保障品質(zhì)穩(wěn)定，品牌產(chǎn)品既需要批發(fā)市場的服務(wù)，又受到普通產(chǎn)品的干擾，交易場所擁有大量的消費者，以品牌為標(biāo)的的交易模式可以有效提升其溢價。
3、結(jié)合實際國情，創(chuàng)新交易模式 面對農(nóng)產(chǎn)品價格的無常波動，國內(nèi)期貨市場顯然愛莫能助，品種少得可憐，交割成本高，交割時間不靈活。我國期貨市場交易量連續(xù)領(lǐng)先世界，但是農(nóng)業(yè)主體參與度很低，這固然與體制有關(guān)，但農(nóng)業(yè)主體素質(zhì)偏低，生產(chǎn)破碎化也是重要原因，期貨作為高級金融工具無法有效發(fā)揮服務(wù)作用。現(xiàn)貨交易則靈活得多，體量小得多，完全能夠代替期貨作為我國農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易主要金融避險工具。發(fā)達(dá)國家的農(nóng)產(chǎn)品期貨品種也并不都是全國性的大品種，而是有海量的區(qū)域品種、小品種、現(xiàn)貨品種。國內(nèi)現(xiàn)貨交易場所應(yīng)踏實研究我國農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)流通特點，先做一個合格的農(nóng)批市場，光想搞投機，故意阻礙交收的場所必須關(guān)門歇菜啊。
（1）季節(jié)性訂單交易家庭是我國農(nóng)業(yè)主要生產(chǎn)主體，將來也是中小型農(nóng)場為主，他們回收成本需求迫切，缺乏抗風(fēng)險能力，設(shè)施建設(shè)管理能力差，因此季節(jié)性訂單交易可以幫助他們盡快回收成本，鎖定價格和利潤。訂單農(nóng)業(yè)是農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)流通的終極形態(tài)，一些品牌農(nóng)產(chǎn)品已經(jīng)具有訂單化條件。
（2）現(xiàn)貨合約和存貨證券化 批發(fā)商囤貨是保障季節(jié)性產(chǎn)品實現(xiàn)全年供應(yīng)的基礎(chǔ)，但是囤貨風(fēng)險很大，有時候會一夜暴富，但有時候也會傾家蕩產(chǎn)。囤貨投機客不僅給自己制造了巨大的風(fēng)險，也迫使沒有投機意向的囤了貨的商戶承擔(dān)風(fēng)險，又給民生帶來很大沖擊。
現(xiàn)貨合約可以幫助批發(fā)商避險，但是前提是合約不能搞品牌化，要建成開放平臺，搞多對多交易，上市企業(yè)需要繳納天價“上市費”，成為一對多的專賣店，然后他再從散戶身上把上市費收割回來。但是，一個問題是，即將頒布的《期貨法》會怎么定性所謂的現(xiàn)貨交易呢？
存貨證券化可以有效分離囤貨供給和投機獲利的屬性，批發(fā)商可以在集中交易場所一次性賣出，也可以零擔(dān)買入維持實體貿(mào)易，而不用囤積大量貨物，天天抱著定時炸彈睡覺。由于農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)地比較分散，可以嘗試同一品種產(chǎn)品在多個區(qū)域中心批發(fā)市場掛牌交易，形成當(dāng)?shù)厥袌觯瑢?dǎo)入當(dāng)?shù)乜蛻簦磿r申報，及時提貨。
（3）互聯(lián)網(wǎng)競價批發(fā)我國幅員遼闊，地域差異極大，很多區(qū)域品牌要跨區(qū)流通，多級農(nóng)批市場體系交易成本太高，針對標(biāo)準(zhǔn)化程度高、產(chǎn)地集中的產(chǎn)品，可以探索互聯(lián)網(wǎng)集中競價批發(fā)模式，進而發(fā)展預(yù)拍賣和轉(zhuǎn)讓，注入金融屬性。國內(nèi)已經(jīng)有不少品種在嘗試，如云南花卉、福建茶葉等。2015年，我國農(nóng)產(chǎn)品拍賣成交額30.04 億元，同比增長24.6%，實現(xiàn)連續(xù)三年快速增長。
4、斷了的腿終究要接上 作為第三方交易平臺，有責(zé)任保障流通產(chǎn)品的質(zhì)量、物流服務(wù)。眼下稂莠不齊的交易場所沒幾個親自把關(guān)質(zhì)量檢測的，都是讓貨主送檢，更別說專業(yè)咨詢了，也更別說物流配送服務(wù)了，零交收最省心。以紅酒為例，國外紅酒交易場所能夠提供健全的服務(wù)體系，包括品質(zhì)鑒定、營銷推廣、物流配送、財務(wù)審計等一系列的產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)。
不過，國內(nèi)也有物流服務(wù)做得不錯的，那就是白糖，值得同行學(xué)習(xí)。期貨市場交割倉庫有30個左右吧，而某糖網(wǎng)的配送倉點超過200個，當(dāng)天交易，當(dāng)天就近提貨。
人間正道是滄桑，且行且珍惜吧。
中國鄉(xiāng)村發(fā)現(xiàn)網(wǎng)轉(zhuǎn)自：獴哥田野
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