摘要：現(xiàn)代農(nóng)業(yè)資金短缺問題僅僅靠國家財(cái)政、信貸等傳統(tǒng)融資渠道不能有效解決,創(chuàng)業(yè)投資是解決這一問題的重要途徑。創(chuàng)業(yè)投資具有促進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的資源優(yōu)化配置效應(yīng),但與其他創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目相比,現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資具有委托代理關(guān)系較復(fù)雜、主體各方利益差異大、參與主體素質(zhì)較低、農(nóng)業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)大、投資周期長和收益回報(bào)慢等特點(diǎn)。為更好地促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的對接,應(yīng)設(shè)立現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,構(gòu)建以對接機(jī)制、運(yùn)行機(jī)制和退出機(jī)制為中心,以政策支持機(jī)制和監(jiān)管評價(jià)機(jī)制為兩翼的有利于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金發(fā)展的梭形投融資機(jī)制。
一、引言
資金短缺是制約現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的重要瓶頸, 對這一問題的解決僅僅靠國家財(cái)政、信貸等傳統(tǒng)融資渠道是不行的, 要有新的思路。創(chuàng)業(yè)投資是投資者以集合投資方式設(shè)立基金, 委托創(chuàng)業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)向不成熟的、具有高成長性和市場競爭力的企業(yè) (項(xiàng)目) 提供股權(quán)資本, 并為其提供經(jīng)營管理服務(wù), 待企業(yè)成熟后, 通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式獲得資本增值的一種特殊投融資方式。
我國的創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)起步于20世紀(jì)80年代, 在發(fā)展初期, 關(guān)注高風(fēng)險(xiǎn)高收益行業(yè), 主要是高科技產(chǎn)業(yè)。但近年來, 隨著“網(wǎng)絡(luò)泡沫”的破滅以及自身發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的積累, 投資領(lǐng)域發(fā)生了變化, 不再只關(guān)注高科技產(chǎn)業(yè), 傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在創(chuàng)業(yè)投資的投資行業(yè)分布中所占比重逐步提高。隨著現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的發(fā)展, 創(chuàng)業(yè)投資也開始關(guān)注現(xiàn)代農(nóng)業(yè), 投向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的數(shù)量不斷增加、規(guī)模不斷擴(kuò)大。為更好地促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的對接, 應(yīng)設(shè)立現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金是對農(nóng)業(yè)投資的創(chuàng)新, 是政府投資和社會(huì)投資的融合。現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金是由政府設(shè)立并按市場化模式運(yùn)作的政策性基金, 是通過發(fā)揮政府資金的“杠桿”作用鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資投向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的投融資方式。
二、創(chuàng)業(yè)投資促進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的資源優(yōu)化配置效應(yīng)
農(nóng)業(yè)具有弱質(zhì)性, 使得外部資金對現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展來說至關(guān)重要。外部投資的來源有兩部分:政府投資和社會(huì)投資。政府和市場是配置資源的兩種手段。單靠政府“有形的手”調(diào)節(jié)資源配置, 存在政府失靈問題。一方面, 如政府對經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行直接干預(yù), 保護(hù)現(xiàn)有廠商的利益, 阻礙有效競爭, 會(huì)扭曲正常的經(jīng)濟(jì)行為。一些企業(yè)以獲得補(bǔ)貼、獎(jiǎng)勵(lì)等為目的, 產(chǎn)生扭曲的進(jìn)入激勵(lì), 結(jié)果造成配置效率低下。另一方面, 經(jīng)過30多年的改革開放, 整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)有了大量的剩余和積累, 到了工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)的階段, 從而農(nóng)業(yè)投資的來源和領(lǐng)域有了較大的拓展。
創(chuàng)業(yè)投資是新形勢下的一種特殊的投融資機(jī)制, 在它的運(yùn)行過程中主要實(shí)現(xiàn)三大功能, 不僅向創(chuàng)業(yè)企業(yè) (項(xiàng)目) 提供資金的融資, 解決資金短缺問題, 而且有協(xié)助創(chuàng)業(yè)企業(yè) (項(xiàng)目) 成長的技術(shù)支持、管理協(xié)作功能, 幫助農(nóng)業(yè)項(xiàng)目實(shí)行市場化運(yùn)作和品牌戰(zhàn)略, 并能夠推動(dòng)優(yōu)秀企業(yè) (項(xiàng)目) 快速成長產(chǎn)生巨大經(jīng)濟(jì)效益的擇優(yōu)示范功能, 從而加快創(chuàng)業(yè)企業(yè) (項(xiàng)目) 的成長速度, 激發(fā)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力和活力, 提高產(chǎn)業(yè)競爭力。
農(nóng)業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的一個(gè)產(chǎn)業(yè)部門, 其生產(chǎn)的產(chǎn)品和提供的服務(wù)既可以作為最終產(chǎn)品直接到達(dá)消費(fèi)者手中, 也可以作為中間產(chǎn)品為其他產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供原材料。由此, 農(nóng)業(yè)要想獲得持續(xù)、長遠(yuǎn)發(fā)展, 其生產(chǎn)的產(chǎn)品和提供的服務(wù)需參與市場競爭, 滿足市場需求?，F(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資是將創(chuàng)業(yè)投資投向現(xiàn)代農(nóng)業(yè), 在帶來資金和技術(shù)的同時(shí), 更重要的是將標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)、企業(yè)化管理引入其中, 實(shí)行公司化運(yùn)作、產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營, 形成“以工促農(nóng)”的內(nèi)生機(jī)制, 既降低了市場風(fēng)險(xiǎn), 又提高了產(chǎn)品效益。
三、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的特點(diǎn)
與其他創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目相比, 現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資具有委托代理關(guān)系較復(fù)雜、主體各方利益差異較大、參與主體素質(zhì)較低、面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大、投資周期長和收益回報(bào)慢等特點(diǎn)。
(一) 委托代理關(guān)系較復(fù)雜
現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資涉及的利益相關(guān)方較多, 包括政府、投資者、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)、農(nóng)戶。涉及的委托代理關(guān)系較復(fù)雜, 主要包括投資者與創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)之間的委托代理關(guān)系、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)之間的委托代理關(guān)系、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)和農(nóng)戶之間的委托代理關(guān)系。
當(dāng)委托人和代理人之間的信息是充分的、完全的, 則委托人能夠較好地掌握、監(jiān)督代理人的行為, 從而代理人的行為也能夠較好地遵照委托人的意愿。但是, 信息不對稱是普遍的, 投資者 (委托人) 對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè) (代理人) 的類型、能力及創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資項(xiàng)目成功與否的概率等了解不充分, 而作為代理人的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資決策與管理行為也具有不易觀測性。此外, 相對來說, 現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)規(guī)模小, 財(cái)務(wù)關(guān)系等不夠透明, 信息不對稱程度更大。由此, 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè) (委托人) 對現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè) (代理人) 的類型、能力及現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營能否成功、成功的概率等較難了解。另一方面, 委托人不能很好地監(jiān)督代理人的行為, 代理人就可能采取一些危害委托人利益的敗德行為, 產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)問題。現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)作為委托人委托作為代理人的下游農(nóng)戶生產(chǎn)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的原材料, 但由于信息不對稱, 農(nóng)戶可能作出違反合約的敗德行為。
極端情況下, 由于信息不對稱帶來的委托代理關(guān)系問題, 會(huì)導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)投資和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)不能很好地對接, 交易不能發(fā)生。
(二) 主體各方利益差異大
微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中有一個(gè)“理性人”、“經(jīng)濟(jì)人”的基本假設(shè), 即任何人的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都追求自己的利益最大化。相應(yīng)地, 消費(fèi)者追求效用最大化, 生產(chǎn)者追求利潤最大化, 而政府代表整個(gè)社會(huì)的利益, 追求整個(gè)社會(huì)福利的最大化?，F(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資涉及的利益相關(guān)者包括政府、投資者、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)、“較多”農(nóng)戶。
就政府而言, 一方面由于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展對整個(gè)社會(huì)作出的貢獻(xiàn)大于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展本身所得到的報(bào)酬, 即具有正外部性的特點(diǎn), 農(nóng)業(yè)發(fā)展除自身作為國民經(jīng)濟(jì)的一個(gè)產(chǎn)業(yè)部門對經(jīng)濟(jì)增長作出產(chǎn)品貢獻(xiàn)外, 還有雇傭創(chuàng)造貢獻(xiàn)、市場貢獻(xiàn)、資金貢獻(xiàn)、要素貢獻(xiàn)和外匯貢獻(xiàn)等間接貢獻(xiàn)以及農(nóng)業(yè)的多功能效應(yīng)等。由此, 會(huì)引起該產(chǎn)品投資、供給不足, 這就需要代表“生產(chǎn)者”利益的政府進(jìn)行干預(yù), 給與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者利益的補(bǔ)償, 使得現(xiàn)代農(nóng)業(yè)得到的私人利益與其所作出的社會(huì)貢獻(xiàn)相符, 從而彌補(bǔ)產(chǎn)品不足問題。另一方面, 政府也代表消費(fèi)者的利益, 消費(fèi)者追求的是效用最大化。就現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展對消費(fèi)者效用的影響而言, 包括消費(fèi)者能否享受到農(nóng)產(chǎn)品以及享受到的農(nóng)產(chǎn)品的質(zhì)量。消費(fèi)者享受的物美價(jià)廉的農(nóng)產(chǎn)品越多, 其效用越大。除此之外, 政府是社會(huì)整體利益的代表, 現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展對社會(huì)整體利益的影響還包括現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展對整個(gè)社會(huì)產(chǎn)生的環(huán)境污染等?？傊? 現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展中, 政府既是生產(chǎn)者利益的代表、也是消費(fèi)者利益的代表, 其行為準(zhǔn)則是以社會(huì)總體利益最大化為目標(biāo)的。
投資者、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)、農(nóng)戶均是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資中的“生產(chǎn)者”。根據(jù)“理性人”假設(shè), 其各自從自身的利益出發(fā), 追求的是自身利潤的最大化, 均是“逐利者”。
需要注意的是, 不同于其他產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng), 由于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資過程中現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)與其對接的農(nóng)戶數(shù)量相對較多, 農(nóng)業(yè)企業(yè)對其進(jìn)行有效監(jiān)督、問題識(shí)別、內(nèi)部信任較難。涉及的農(nóng)戶越多, 農(nóng)戶“搭便車”行為發(fā)生的概率越大, 這和農(nóng)戶特殊的“公正觀”有關(guān)。農(nóng)戶特有的公正觀是指農(nóng)戶作為生產(chǎn)者的行為本應(yīng)追求自身利益的最大化, 即追求自身利潤的最大化, 但是農(nóng)戶在很多時(shí)候不會(huì)只考慮自身, 關(guān)注自身生產(chǎn)行為的利潤最大化, 而是更看重別人是否從自己的行為當(dāng)中無償?shù)孬@得了好處, 這種特殊的“公正觀”使得農(nóng)戶生產(chǎn)行為偏離“經(jīng)濟(jì)人”假設(shè), 易使農(nóng)戶產(chǎn)生非理性心理, 即如果無力阻止其他人采取“搭便車”行為, 自己也會(huì)加入到“搭便車”行為中去。
可見, 現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)中涉及的利益相關(guān)方較多, 各利益相關(guān)方均是“經(jīng)濟(jì)人”, 均從自己的利益最大化出發(fā), 從而主體各方差異較大。
(三) 參與主體素質(zhì)較低
人力資本是經(jīng)濟(jì)增長重要的生產(chǎn)要素和發(fā)展基礎(chǔ), 其對農(nóng)業(yè)發(fā)展的作用日益突出。傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)中, 農(nóng)民的受教育水平較低, 耕作技術(shù)通常依靠代際傳遞。農(nóng)業(yè)對自然環(huán)境依賴性較大, 參與主體素質(zhì)較低, 形成了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)“安居樂業(yè)、小富即安”的生產(chǎn)氛圍。相對于其他產(chǎn)業(yè)企業(yè)而言, 雖然在農(nóng)業(yè)企業(yè)家身上具有勤奮、樸實(shí)、堅(jiān)韌和務(wù)實(shí)的優(yōu)良品格, 但同時(shí)也具有保守性, 較為缺乏創(chuàng)新意識(shí)和危機(jī)意識(shí), 對外界變化作出快速反應(yīng)能力明顯不足, 開拓意識(shí)不強(qiáng), 特別是缺乏冒險(xiǎn)或進(jìn)取精神, 而且大量民營企業(yè)規(guī)模小, 還沒有建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度, 主要依靠個(gè)人經(jīng)驗(yàn)和家族管理。部分農(nóng)業(yè)企業(yè)家觀念落后, 對“權(quán)力”比較重視, 對股權(quán)質(zhì)押、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等入股投資方式的創(chuàng)業(yè)投資認(rèn)識(shí)不足, 不愿意接受外界資金進(jìn)入, 認(rèn)為外部資金的介入對企業(yè)管理限制、控制和干預(yù)過多, 影響自己的“權(quán)力”, 是“不保險(xiǎn)”的。特別地, 隨著我國城市化進(jìn)程的加快, 越來越多的農(nóng)村人口流入城市、從事非農(nóng)生產(chǎn), 且流出的大多是受教育程度高、年輕力壯的青年, 而留在農(nóng)村、從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的多為受教育水平較低、掌握技能較少的“老弱病殘”, 甚至有的地方出現(xiàn)撂荒現(xiàn)象, 這進(jìn)一步制約了農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的發(fā)展。
現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展要求農(nóng)民必須掌握農(nóng)業(yè)技術(shù)、應(yīng)用現(xiàn)代生產(chǎn)資料和科學(xué)管理方法。眾多學(xué)者指出農(nóng)業(yè)發(fā)展亟需高層次人才。農(nóng)民素質(zhì)低、農(nóng)業(yè)科技推廣人員匱乏導(dǎo)致農(nóng)民對新知識(shí)、新技術(shù)、新成果和新品種接受能力差, 使農(nóng)業(yè)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化率低, 不但造成農(nóng)業(yè)資源的浪費(fèi), 而且阻礙農(nóng)業(yè)的發(fā)展。Welch (1970) 指出, 在幫助農(nóng)民更快適應(yīng)雜交技術(shù)和其他新技術(shù)的過程中, 人力資本的巨大價(jià)值已開始顯現(xiàn)。Hassine (2008) 研究人力資本和開放性對地中海農(nóng)業(yè)部門技術(shù)擴(kuò)散和生產(chǎn)率增長的影響。結(jié)果表明人力資本和開放性的正向作用以及內(nèi)化于進(jìn)口資本品的外國技術(shù)與受教育水平也很重要。Abdulai和Huffman (2005) 以坦桑尼亞農(nóng)民為樣本, 使用風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)解釋雜種牛技術(shù)的擴(kuò)散。研究結(jié)果表明:農(nóng)民采用雜種技術(shù)和該農(nóng)民與其他使用者的臨近度、農(nóng)民的受教育水平、信貸渠道及與推廣人員的接觸正向相關(guān)。Besley和Case (1995) 指出是否采用新技術(shù)是一項(xiàng)投資決策, 這是因?yàn)樵讷@得以及了解一項(xiàng)或更多新技術(shù)的性能特征以及收益分配相關(guān)信息的過程中會(huì)產(chǎn)生成本。這意味著農(nóng)民面臨很大的不確定性, 而額外的受教育水平能幫助他們作出更好的采用決策以及增加農(nóng)場利潤率。
(四) 農(nóng)業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)較大
與其他產(chǎn)業(yè)相比, 農(nóng)業(yè)發(fā)展面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大, 面臨著自然和市場雙重風(fēng)險(xiǎn), 具體表現(xiàn)在:一方面, 農(nóng)業(yè)直接從自然界中獲取產(chǎn)品, 對氣候等自然環(huán)境依賴性比較大, 易受洪澇、干旱等自然災(zāi)害的影響, 且農(nóng)業(yè)生產(chǎn)要遵循動(dòng)植物的生命周期;另一方面, 農(nóng)業(yè)生產(chǎn)相對分散, 農(nóng)產(chǎn)品市場議價(jià)能力普遍不強(qiáng), 終端農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)會(huì)給企業(yè)經(jīng)營帶來較大不確定性, 且對農(nóng)產(chǎn)品的需求易受季節(jié)影響, 農(nóng)產(chǎn)品市場波動(dòng)劇烈。加上農(nóng)產(chǎn)品、農(nóng)業(yè)項(xiàng)目通常建設(shè)周期和生產(chǎn)周期較長, 這樣, 供給對需求缺乏快速的反應(yīng), 農(nóng)業(yè)生產(chǎn)面臨較大的市場風(fēng)險(xiǎn)。
(五) 投資周期長和收益回報(bào)慢
創(chuàng)業(yè)投資一般需要較長的存續(xù)期, 特別是農(nóng)業(yè), 投資周期長, 投資數(shù)量大, 短期內(nèi)投資回報(bào)較小或沒有。由于部分社會(huì)出資人對創(chuàng)業(yè)投資的認(rèn)識(shí)不足, 部分創(chuàng)業(yè)投資者在首期出資后, 較為關(guān)注資金回報(bào)率, 在短期內(nèi)收益回報(bào)不足, 達(dá)不到預(yù)期效果, 則在大市場環(huán)境影響下, 就會(huì)導(dǎo)致后期投入滯后, 影響投資資金整體的運(yùn)作。其中, 就會(huì)產(chǎn)生變更出資主體、資金周轉(zhuǎn)緊張、拆分股權(quán)等影響按照創(chuàng)業(yè)投資協(xié)議約定出資的狀況, 導(dǎo)致相關(guān)工作進(jìn)度滯后。
四、構(gòu)建現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金梭形投融資機(jī)制
農(nóng)業(yè)的“高投入、高風(fēng)險(xiǎn)”特點(diǎn)使農(nóng)業(yè)的比較利益明顯低于其他產(chǎn)業(yè), 以及民間創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的逐利性行為和分散運(yùn)作, 單靠市場調(diào)節(jié)資源配置, 導(dǎo)致資金較難流入農(nóng)業(yè)領(lǐng)域以及資金流入農(nóng)業(yè)后留住資金也較難。這些特點(diǎn)導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)投資和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展無法對接的矛盾, 造成農(nóng)業(yè)領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)投資投向不足, 不利于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的形成和發(fā)展。
為了克服創(chuàng)業(yè)投資投向農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的市場失靈, 就需要政府充分發(fā)揮“有形的手”的作用來彌補(bǔ)市場這一“無形的手”的失靈。加快推進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展, 一個(gè)重要并亟待解決的問題就是要緊緊圍繞現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展資金短缺的形勢和矛盾, 在促進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的政策體系研究和設(shè)計(jì)上有創(chuàng)新、有突破, 為國家加快推進(jìn)這項(xiàng)工作做好服務(wù)。根據(jù)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的特點(diǎn), 分析現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資五大行為主體政府、投資者、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)、農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)和農(nóng)戶之間的委托代理關(guān)系以及信息不對稱帶來的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問題, 應(yīng)設(shè)立現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金, 構(gòu)建以國家設(shè)立現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金為主導(dǎo)的梭形投融資機(jī)制, 從而引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資投向現(xiàn)代農(nóng)業(yè), 解決現(xiàn)代農(nóng)業(yè)資金短缺問題, 框架如圖1所示:
圖1 現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金梭形投融資機(jī)制
根據(jù)創(chuàng)業(yè)投資逐利性本質(zhì), 創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金主要作用是帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資投向“高成長性、高發(fā)展?jié)摿Α鞭r(nóng)業(yè)企業(yè), 待農(nóng)業(yè)企業(yè)成功后退出, 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)其資本價(jià)值。為保證現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資順利進(jìn)行, 需要建立覆蓋現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資整個(gè)運(yùn)作過程的機(jī)制, 包括如何幫助創(chuàng)業(yè)投資與農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)建立聯(lián)系的對接機(jī)制、幫助創(chuàng)業(yè)投資所投的農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲得成功的運(yùn)行機(jī)制以及農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)成功后創(chuàng)業(yè)投資如何實(shí)現(xiàn)資本價(jià)值增值的退出機(jī)制。同時(shí), 為保證現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資整個(gè)運(yùn)作過程順利完成, 需要政策支持機(jī)制和監(jiān)管評價(jià)機(jī)制兩大機(jī)制作為保障。這五大機(jī)制緊密相連, 缺一不可, 如圖1所示。其中, 政策支持機(jī)制和監(jiān)管評價(jià)機(jī)制是保證現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的資金順暢進(jìn)入、運(yùn)行、退出并實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的“擴(kuò)力器”, 形如“梭子”的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金投融資機(jī)制可以形成政府與市場、財(cái)政資金與社會(huì)資本的合力, 解決現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的資金短缺問題。構(gòu)建以對接機(jī)制、運(yùn)行機(jī)制和退出機(jī)制為中心, 以政策支持機(jī)制和監(jiān)管評價(jià)機(jī)制為兩翼的促進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金發(fā)展的梭形投融資機(jī)制, 具體來說:
(一) 對接機(jī)制
創(chuàng)業(yè)投資與農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的對接過程中涉及到的主體包括政府、投資者、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)、農(nóng)戶等, 關(guān)鍵主體是創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)。只有創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)做好對接, 通過市場“無形的手”進(jìn)行資源優(yōu)化配置, 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)才需要上游的投資者, 農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)才需要下游的農(nóng)戶, 政府才能發(fā)揮“有形的手”的職能。這就涉及到三個(gè)相互作用的子機(jī)制, 具體來說:
1、增進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)吸引力和發(fā)展
與其他產(chǎn)業(yè)相比, 農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)具有天然的弱質(zhì)性, 對自然條件依賴性大, 面臨著自然和市場雙重風(fēng)險(xiǎn), 加上資本及各種要素追逐高報(bào)酬高收益的逐利性, 農(nóng)業(yè)中的生產(chǎn)要素不斷流出, 農(nóng)業(yè)對國民經(jīng)濟(jì)的直接貢獻(xiàn)不斷下降。但是, 農(nóng)業(yè)是確保國家糧食安全的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè), 具有正外部性, 應(yīng)充分發(fā)揮其多功能性、強(qiáng)關(guān)聯(lián)和強(qiáng)融合性, 從政策上加強(qiáng)宣傳、引導(dǎo)發(fā)展, 給與稅收、財(cái)政等支持, 強(qiáng)化人們對發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的信心和決心, 增進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展對創(chuàng)業(yè)投資的吸引力。
2、增加創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)吸引力和發(fā)展
目前, 我國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)資金來源渠道單一、總量不足, 應(yīng)開辟多元化的融資渠道。許多地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)較少, 主要是因?yàn)槿藗儗?chuàng)業(yè)投資活動(dòng)、政府引導(dǎo)基金缺乏了解。通過調(diào)查發(fā)現(xiàn), 許多地區(qū)政府部門只是停留在“聽說過”、“不太了解”的程度, 許多創(chuàng)業(yè)企業(yè)也不太了解。應(yīng)加大對創(chuàng)業(yè)投資的宣傳力度, 宣傳其融資、扶持企業(yè)發(fā)展的經(jīng)營管理功能, 營造創(chuàng)業(yè)投資與創(chuàng)業(yè)企業(yè)對接的良好氛圍。
3、建設(shè)創(chuàng)業(yè)投資與創(chuàng)業(yè)企業(yè)對接平臺(tái)
與其他創(chuàng)業(yè)企業(yè)相比, 農(nóng)業(yè)企業(yè)存在規(guī)模小、現(xiàn)代經(jīng)營管理水平不高、財(cái)務(wù)不透明等問題, 因此, 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)之間存在更多的信息不對稱, 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)有資金供給但找不到好的農(nóng)業(yè)項(xiàng)目, 農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)有資金需求但找不到融資渠道, 由此, 應(yīng)搭建有利于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的對接平臺(tái), 促進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)與創(chuàng)業(yè)投資有機(jī)結(jié)合。首先充分利用富裕的民間資本, 這就要建立創(chuàng)業(yè)投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu), 健全擔(dān)保機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入、退出、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、獎(jiǎng)勵(lì)、外部監(jiān)督等機(jī)制。形成以政府財(cái)力為引導(dǎo)、專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主體的信用擔(dān)保體系, 使得民間資本愿意投向創(chuàng)業(yè)投資行業(yè), 為創(chuàng)業(yè)投資提供資金保障。其次, 不同于一般的創(chuàng)業(yè)投資基金, 現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金出資人構(gòu)成性質(zhì)比較復(fù)雜, 涉及的相關(guān)主體較多, 加上社會(huì)各界對創(chuàng)業(yè)投資的認(rèn)識(shí)程度不夠, 亟需政府部門、投資者、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、融資需求高的農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)和優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目單位等之間進(jìn)行橫向、縱向多種方式的溝通交流, 應(yīng)建設(shè)軟件平臺(tái), 為現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資相關(guān)主體提供對接的場所。這可以是虛擬的, 設(shè)立網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行平臺(tái), 也可以是實(shí)體的, 將各方資源匯聚在這個(gè)平臺(tái), 促進(jìn)智慧分享、信息交流, 加快創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)的對接。
(二) 運(yùn)行機(jī)制
1、通過讓利等優(yōu)惠條件, 與民間資本建立合作投資關(guān)系
現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金是政府資金與社會(huì)資本投資于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的合作。現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的設(shè)立不是為了資本的價(jià)值增值, 而是為了通過讓利等優(yōu)惠條件發(fā)揮放大投向農(nóng)業(yè)領(lǐng)域資金的“杠桿”作用, 即帶動(dòng)社會(huì)資本投向農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)。由于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金限定了帶動(dòng)的社會(huì)資本必須投向農(nóng)業(yè), 而農(nóng)業(yè)與非農(nóng)產(chǎn)業(yè)相比, 不具有“比較優(yōu)勢”, 從而政府需彌補(bǔ)創(chuàng)業(yè)投資投向農(nóng)業(yè)領(lǐng)域而沒有投向非農(nóng)領(lǐng)域帶來的機(jī)會(huì)成本, 這些機(jī)會(huì)成本就需要由政府提供諸如讓渡部分政府資金未來收益的讓利條件來獲得。此外, 社會(huì)資本之所以選擇與政府引導(dǎo)基金合作投資, 除了能夠獲得政府讓利條件帶來的機(jī)會(huì)成本的損失, 還能獲得政府參與的一些其他方面的優(yōu)勢, 如提高企業(yè)聲譽(yù)、提高項(xiàng)目成功率等。
與其他創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目相比, 農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目面臨的風(fēng)險(xiǎn)更大, 由此, 應(yīng)給與投向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)投資更大、更多的優(yōu)惠條件, 增加現(xiàn)代農(nóng)業(yè)對創(chuàng)業(yè)投資的吸引力, 提高創(chuàng)業(yè)投資投向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的積極性。
2、與合作創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)簽訂協(xié)議, 委托其優(yōu)選項(xiàng)目及資后管理
現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的目的是培養(yǎng)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)“有發(fā)展?jié)摿?、有發(fā)展前途”的企業(yè), 使其發(fā)展壯大, 進(jìn)而通過“企業(yè)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)”, 促進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展。所以, 政府在引導(dǎo)民間資本投資現(xiàn)代農(nóng)業(yè)時(shí), 為了保護(hù)其他投資者的利益, 也為了防止發(fā)生政府直接投資的主觀性和尋租性, 應(yīng)委托合作創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)按照市場化原則擇優(yōu)選取投資項(xiàng)目和實(shí)施資后管理。政府引導(dǎo)基金只是充當(dāng)了普通的資金供給者 (有限合伙人) 或資金供給擔(dān)保者的身份, 引導(dǎo)基金的運(yùn)行機(jī)制也就轉(zhuǎn)變?yōu)槠胀▌?chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的運(yùn)行機(jī)制。通過合作創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資、資后管理及資本升值后退出項(xiàng)目, 民間資本供給者獲得了投資回報(bào), 農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)解決了融資問題并獲得了成長。
需要注意的是, 現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金應(yīng)堅(jiān)持高端化、特色化、規(guī)?；?、國際化發(fā)展方向, 以企業(yè)為依托, 以提升產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力為核心, 集聚國內(nèi)外創(chuàng)新資源, 加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級, 全面提升農(nóng)業(yè)特色產(chǎn)業(yè)影響力, 著力構(gòu)建有較強(qiáng)競爭力的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)體系。在以市場化為前提的基礎(chǔ)上完善基金運(yùn)行情況、交流回饋及上報(bào)工作, 有效協(xié)調(diào)政府管理與市場合理對接, 切實(shí)推動(dòng)政府工作職能轉(zhuǎn)型。
(三) 退出機(jī)制
1、投資農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)成功后政府退出投資
現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的目標(biāo)是引導(dǎo)社會(huì)資本流向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)領(lǐng)域, 當(dāng)政策目標(biāo)實(shí)現(xiàn)后, 政府引導(dǎo)基金將適時(shí)退出。政府引導(dǎo)基金的退出方式主要有兩種:一是在其所投資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)存續(xù)期內(nèi), 將其所持股份優(yōu)先轉(zhuǎn)讓給其他投資者或公共轉(zhuǎn)讓 (但原投資合作者在同等條件下具有優(yōu)先購買權(quán)) ;二是引導(dǎo)基金投資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)到期后清算退出。特別地, 應(yīng)考慮現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)自身的特殊性, 即“小農(nóng)的保守特性”, 不愿意選擇上市的“開放”、“不安全”的退出方式, 所以, 在現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金投資項(xiàng)目后退出方式上應(yīng)有所創(chuàng)新。
2、政府成功的投資項(xiàng)目產(chǎn)生示范效應(yīng)
由于政府讓利和合作創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的市場化運(yùn)作, 一些由政府引導(dǎo)基金和民間資本合作投資的優(yōu)秀項(xiàng)目會(huì)取得成功, 并繼而產(chǎn)生示范效應(yīng), 即引導(dǎo)其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的跟進(jìn)投資或者模仿投資, 從而使政府扶持的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)更多的創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲得了創(chuàng)業(yè)投資資本, 放大投向農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)投資。
需要注意的是, 創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金雖也是資本, 但要注意引導(dǎo)資金與資本的逐利性本質(zhì)的區(qū)分, 政府引導(dǎo)基金所起的主要作用是引導(dǎo), 而不是確保資本的價(jià)值增值。由于農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目具有特殊的保障國家糧食安全基礎(chǔ)性作用和正外部性作用, 為引導(dǎo)更多的社會(huì)資本投向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)領(lǐng)域, 而不是非農(nóng)領(lǐng)域, 必須有吸引創(chuàng)業(yè)投資愿意選擇農(nóng)業(yè)項(xiàng)目, 而不是投向非農(nóng)項(xiàng)目的理由, 現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金在退出時(shí)也應(yīng)充分考慮到這一點(diǎn), 突出投向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的好處。所以, 對創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金中政府退出的時(shí)間、方式等要作出有利于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的規(guī)定, 從而產(chǎn)生更大的示范作用。
(四) 政策支持機(jī)制
農(nóng)業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的一個(gè)產(chǎn)業(yè)部門、一個(gè)增長極, 由于農(nóng)業(yè)固有的弱質(zhì)性、正外部性及資本天然逐利性, 現(xiàn)代農(nóng)業(yè)領(lǐng)域要想擁有一個(gè)合適的投資氛圍, 吸引產(chǎn)業(yè)內(nèi)外資金、技術(shù)和人才等要素流入并保留在現(xiàn)代農(nóng)業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行產(chǎn)業(yè)開發(fā), 并迅速帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長, 需要政策支持。通過制定一系列政策, 為現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展?fàn)I造良好的金融環(huán)境、政策環(huán)境、人才環(huán)境、法律法規(guī)環(huán)境等。
設(shè)立現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金政策性目標(biāo)明確, 由中央、地方財(cái)政參股, 引入社會(huì)資本共同設(shè)立, 明確財(cái)政資金不控股, 實(shí)行專業(yè)化團(tuán)隊(duì)管理, 突出為農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展提供有效的增值服務(wù), 強(qiáng)調(diào)投資者與企業(yè)“共同成長”?，F(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金相對于創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)來說, 具有鮮明的引導(dǎo)性、巨大的帶動(dòng)性。在國家政策的引導(dǎo)和支持下, 該產(chǎn)業(yè)獲得發(fā)展和積累, 進(jìn)而可取消優(yōu)惠政策, 走出“政策依賴”, 實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級, 從而探索出一條新的、更好的發(fā)展之路。
應(yīng)建立高效的工作機(jī)制, 包括領(lǐng)導(dǎo)高度重視, 有關(guān)部門協(xié)調(diào)配合。創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金在我國尚處于初級發(fā)展階段, 有的省份還是新生事物, 這就需要國家、各地區(qū)高度重視、各部門緊密合作, 協(xié)調(diào)發(fā)起設(shè)立現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金, 有效貫徹市場化和政策性引導(dǎo), 為現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的起步、運(yùn)行發(fā)揮推動(dòng)作用, 切實(shí)開展管理工作;國家應(yīng)針對現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金制定管理辦法, 地方應(yīng)建立配套的管理機(jī)制, 制定具體的實(shí)施細(xì)則, 明確政府有關(guān)部門、財(cái)政資金受托管理機(jī)構(gòu)等各方的職能權(quán)責(zé), 建立健全在基金申報(bào)與盡職調(diào)查、日常監(jiān)督、財(cái)務(wù)監(jiān)督、項(xiàng)目合規(guī)性審查、創(chuàng)業(yè)投資基金投資退出、創(chuàng)業(yè)投資長遠(yuǎn)滾動(dòng)發(fā)展、綜合評價(jià)分析等工作機(jī)制, 促進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的可持續(xù)發(fā)展;建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。政府引導(dǎo)資金的目標(biāo)不同于社會(huì)資本的盈利目標(biāo), 在具體的項(xiàng)目領(lǐng)域、退出時(shí)機(jī)和方式等選擇上存在不同的利益訴求?，F(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金設(shè)立的目的是引導(dǎo)社會(huì)資本投向現(xiàn)代農(nóng)業(yè), 現(xiàn)代農(nóng)業(yè)又具有高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn), 需充分考慮到現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制, 提高政府對現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)力度, 否則會(huì)出現(xiàn)社會(huì)資金投資動(dòng)力不足、參與積極性不高的現(xiàn)象。
(五) 監(jiān)管評價(jià)機(jī)制
創(chuàng)業(yè)投資的特點(diǎn)是引入市場機(jī)制, 而政府引導(dǎo)基金是創(chuàng)業(yè)投資與政府投資的結(jié)合, 是“市場”與“政府”的結(jié)合。現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金強(qiáng)調(diào)市場化運(yùn)作, 但能否實(shí)現(xiàn)引導(dǎo)基金中引導(dǎo)社會(huì)資本投向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)領(lǐng)域, 需要發(fā)揮政府的“有形的手”的監(jiān)管評價(jià)職責(zé), 從而利用政府“有形的手”彌補(bǔ)市場“無形的手”的失靈?，F(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金中政府的監(jiān)管評價(jià)機(jī)制主要表現(xiàn)在政府引導(dǎo)基金不參與所支持的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的具體投資決策, 也不直接與創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)生聯(lián)系, 而是僅從制度上監(jiān)督合作的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在現(xiàn)代農(nóng)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)優(yōu)選投資項(xiàng)目并對其效果進(jìn)行評價(jià)。強(qiáng)調(diào)的是合作的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投在現(xiàn)代農(nóng)業(yè)領(lǐng)域, 投在現(xiàn)代農(nóng)業(yè)領(lǐng)域中有發(fā)展?jié)摿Α⒂星巴?、對整個(gè)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域有帶動(dòng)作用的企業(yè)以及對投資后的效果進(jìn)行總結(jié)評價(jià)。政府引導(dǎo)基金的投資決策權(quán)既不能過于集中, 過于集中可能導(dǎo)致尋租行為的發(fā)生。也不能過于分散, 過于分散會(huì)導(dǎo)致互相推諉、責(zé)任不明。
對于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金來說, 政府資金存在投入規(guī)模較大、政策性強(qiáng)、投資風(fēng)險(xiǎn)大、投資周期長等問題, 應(yīng)建立完善的政府資金績效評估體系, 建立健全中期評價(jià)、退出后評價(jià)及跟蹤回饋機(jī)制, 加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制, 在一定程度上確保政府資金的“安全性”;規(guī)范、合理、靈活開展項(xiàng)目審查工作, 建立年度投資審核目標(biāo), 發(fā)揮農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的引導(dǎo)作用;注重財(cái)政資金受托管理機(jī)構(gòu)的作用, 及時(shí)掌握現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金計(jì)劃實(shí)施情況, 暢通信息往來, 加強(qiáng)對基金運(yùn)營的管理和監(jiān)督。
中國鄉(xiāng)村發(fā)現(xiàn)網(wǎng)轉(zhuǎn)自：宏觀經(jīng)濟(jì)研究2017年11期
(掃一掃，更多精彩內(nèi)容！)
