盡管美國芝加哥期貨交易所的大豆合約（2018年5月）猛跌了兩天之后在美國的4月6日重新回到了1034.75美元/蒲式耳（折合1.2元/斤）的位置，但由于中美貿易大戰的懸而未決，其價格仍難免“腰斬”的噩運。
中國已將黃大豆列為反制清單的一號產品，一旦6月份美國征稅清單生效，大豆關稅將旋即加征25%的關稅。那會是什么情況？
國際大豆產業鏈由三部分組成：生產——貿易——加工。看一下三個環節的利潤率，就可以判斷美國進口大豆的命運了：
美國農場主的生產凈利潤率為4.9%（美國農業部2016年數據）；
四大糧商之一的ADM公司的貿易凈利潤率為1.85%（ADM2017年中期年報）；
中糧集團油籽加工業務利潤率為1.73%（中國糧油2017年年報）。
三個環節的利潤率總和不足9%，新增加的25%關稅成本由哪個環節承擔呢？顯然，生意是無論如何做下去了。
結論是明顯的：中國每年從美國進口的3285萬噸大豆（海關總署數據）必然全部被逼回美國國內，另尋他途。
美國商務部長羅斯說，可以把出口中國的大豆賣給日本或其他國家。果真如此嗎？請看30個美國大豆出口國所占的比例。
2016年美國大豆出口國及出口數量、比例
資料來源：美國農業部
中國進口量占美國全部出口量的62.18%，也就是說，其他不少于29個的進口國家和地區加起來也無法承接中國市場空出來的份額。至于日本，進口量僅僅236萬噸，尚不足中國的零頭。按照美國人的測算，2017/2018年度，日本人均消費大豆為27.5公斤，如果將中國進口的3500多萬噸大豆全部轉嫁至日本，那么，每個日本人一年要消費281公斤才行。日本人愿意用139億美金（2017年中國進口美國大豆金額）買10年以上的消費量存著嗎？
可以確定的是，原本可以出口中國的3285萬噸大豆將絕大部分變為庫存。以2017年相關數據為基礎，可以開列出來2018年開戰后美國大豆的供需平衡表如下：單位：萬噸
美國農業嚴重依賴出口，因出口量短時間內大幅下滑通常造成價格暴跌。以玉米為例（美國農業部大豆出口統計自1931年10月始，為說明問題特以玉米為例），1929年玉米出口896.3萬蒲式耳，1931年縮減至443.6萬蒲式耳，價格自1929年的0.83美元/蒲式耳暴跌至0.36美元/蒲式耳。這種“腰斬式”的價格暴跌同樣發生在大豆上面。1929年，美國大豆價格為1.36美元/蒲式耳，1931年跌至0.54美元/蒲式耳。
作者系中國農業大學研究員
中國鄉村發現網轉自：非官芳解讀 微信公眾號
(掃一掃，更多精彩內容！)
