研究概述
目前，中國(guó)正積極推進(jìn)農(nóng)業(yè)金融機(jī)構(gòu)的改革，旨在改善以農(nóng)戶、價(jià)值鏈和涉農(nóng)經(jīng)濟(jì)為對(duì)象的金融服務(wù)的廣度與深度。改革的主要內(nèi)容包括：將互助組轉(zhuǎn)化為農(nóng)村信用合作社支持的合作社，農(nóng)村信用合作社改制成股份制農(nóng)村商業(yè)銀行；提供稅收優(yōu)惠，鼓勵(lì)股份制村級(jí)商業(yè)銀行在貧困地區(qū)建立分行；制定移動(dòng)和互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)監(jiān)管框架；頒布法律，放松對(duì)土地使用權(quán)流轉(zhuǎn)以及用其抵押貸款的限制。然而，這些金融改革和創(chuàng)新并未帶來(lái)理論上的正外部性，無(wú)法扭轉(zhuǎn)城鄉(xiāng)收入差距的狀況。實(shí)際上，實(shí)施股份化改制后，為追求股東價(jià)值最大化，提供給農(nóng)戶的貸款反而降低了。此外，實(shí)現(xiàn)所有政策目標(biāo)需要的資金數(shù)額遠(yuǎn)高于中國(guó)農(nóng)村金融體系的現(xiàn)有能力，中國(guó)農(nóng)業(yè)金融機(jī)構(gòu)改革仍面臨著巨大挑戰(zhàn)。
本文認(rèn)為，從經(jīng)濟(jì)效益上來(lái)看，當(dāng)前的農(nóng)村信貸體系很可能有利于農(nóng)業(yè)和農(nóng)村貸款的發(fā)展，但由于高成本且缺乏統(tǒng)一性，其對(duì)金融機(jī)構(gòu)將不具備吸引力，并因此阻礙了整體正規(guī)金融的發(fā)展。從社會(huì)責(zé)任的角度來(lái)看，當(dāng)前體系可能導(dǎo)致技術(shù)和資源配置的效率低下，使問(wèn)題更加惡化。因此，本文建議成立一個(gè)新的政府支持企業(yè)（government sponsored enterprise），專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)農(nóng)業(yè)信貸的監(jiān)管、統(tǒng)籌和分配。
建立新型的農(nóng)業(yè)金融體系
目前，中國(guó)農(nóng)村和農(nóng)業(yè)借貸的三大主體分別是農(nóng)村信用合作社、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，當(dāng)然若干微貸企業(yè)、村鎮(zhèn)銀行和只做貸款的金融機(jī)構(gòu)也有一定影響力。借鑒西方國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)需要建立專(zhuān)門(mén)服務(wù)于農(nóng)業(yè)板塊的信貸體系。該體系應(yīng)具有長(zhǎng)期且靈活的特點(diǎn)，既能保持當(dāng)?shù)?span>/微觀層面加入的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的自治，又能將中觀層面的農(nóng)村銀行和宏觀層面的新政府實(shí)體綜合到一起。
該綜合體系的整體結(jié)構(gòu)包括三個(gè)組成部分：第一個(gè)新實(shí)體為中國(guó)農(nóng)業(yè)信貸管理委員會(huì)，為半官方機(jī)構(gòu)，總體負(fù)責(zé)建議政策、統(tǒng)籌農(nóng)村信用體系、提供監(jiān)管指引并監(jiān)管系統(tǒng)銀行；第二個(gè)新實(shí)體為中國(guó)農(nóng)業(yè)信貸抵押機(jī)構(gòu)，其職能是建立起一個(gè)債券市場(chǎng)，擴(kuò)大農(nóng)業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)長(zhǎng)期信貸渠道；第三個(gè)實(shí)體是農(nóng)村信用合作社聯(lián)合會(huì)，作為省級(jí)農(nóng)村信用社聯(lián)合社和中國(guó)農(nóng)業(yè)信貸管理委員會(huì)的中間機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)地區(qū)性政策的協(xié)調(diào)和執(zhí)行。此外，擴(kuò)大中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的業(yè)務(wù)范圍，建立一家特殊目的機(jī)構(gòu)將資金過(guò)剩地區(qū)的存款提供給資金供不應(yīng)求的地區(qū)。借款機(jī)構(gòu)通過(guò)將貸款證券化，發(fā)行票據(jù)進(jìn)行融資。
其中，農(nóng)村信用合作社聯(lián)合會(huì)包含九個(gè)不同的聯(lián)合會(huì)分會(huì)，覆蓋華東、華中和華西的南部、中部和北部地區(qū)。各分會(huì)每季度召開(kāi)一次會(huì)議，分析從各個(gè)聯(lián)合會(huì)成員收集的有關(guān)信貸條件、原因和效果的信息，并記錄對(duì)信貸、信貸產(chǎn)品、補(bǔ)充協(xié)助等方面的相關(guān)政策建議。聯(lián)合會(huì)將各分會(huì)共同的因素匯總成為政策框架，包括對(duì)長(zhǎng)期和短期信貸融通的估計(jì)，提交給中國(guó)農(nóng)業(yè)信貸管理委員會(huì)，再由委員會(huì)和中央政府部門(mén)（包括農(nóng)業(yè)部，中國(guó)人民銀行和銀監(jiān)會(huì)）共同商討。
中國(guó)農(nóng)業(yè)信貸抵押機(jī)構(gòu)，將受銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管和中國(guó)人民銀行的政策影響，主要職能是協(xié)調(diào)長(zhǎng)期信貸需求和供應(yīng)。它將發(fā)行由農(nóng)戶土地資產(chǎn)（抵押貸款和信貸工具都基于此）作抵押的債券，記錄所有賬戶信息并監(jiān)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)，贖回債券，支付票面利息，審計(jì)有關(guān)標(biāo)的抵押價(jià)值的信貸質(zhì)量，并負(fù)責(zé)投資者和貸款人之間的資金清算。同時(shí)，可以向投資者、公眾和其他法人實(shí)體直接發(fā)行債券，并將承擔(dān)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村信貸場(chǎng)外市場(chǎng)中清算行的角色。
中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行特殊目的機(jī)構(gòu)，主要職能是協(xié)調(diào)短期信貸需求和供應(yīng)，為中小企業(yè)與農(nóng)戶掛鉤的運(yùn)營(yíng)資本要求提供融資。中小企業(yè)向農(nóng)戶出具生產(chǎn)合同，憑合同就可從當(dāng)?shù)剞r(nóng)村信用合作社獲得不超過(guò)合同價(jià)值50%的預(yù)付款。發(fā)放的貸款會(huì)登記到中小企業(yè)戶頭上，然后由中小企業(yè)直接從農(nóng)產(chǎn)品銷(xiāo)售所得中直接付給農(nóng)村信用合作社。此外，中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行通過(guò)特殊目的機(jī)構(gòu)將這些資金證券化成附息票據(jù)。這樣既降低了與農(nóng)戶交易的風(fēng)險(xiǎn)，也避免了與多家農(nóng)村信用合作社和銀行協(xié)商的溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。
結(jié)論與建議
本文建議政府設(shè)立新的實(shí)體來(lái)監(jiān)管、統(tǒng)籌和分配農(nóng)業(yè)信貸難免有些大膽，并且不可避免地會(huì)遇到各種阻力。然而，城市與農(nóng)村在金融深度上的巨大差距很難通過(guò)一些零星的措施解決，必須通過(guò)全國(guó)性的系統(tǒng)方案來(lái)解決。
因此，本文建議把現(xiàn)有農(nóng)村信用合作社和中國(guó)的其他農(nóng)業(yè)金融機(jī)構(gòu)合并到同一系統(tǒng)，放松對(duì)省級(jí)金融機(jī)構(gòu)的約束，采取統(tǒng)一規(guī)定的同時(shí)進(jìn)行靈活管理。此外，推動(dòng)農(nóng)村信用合作社的轉(zhuǎn)型，尤其是地處經(jīng)濟(jì)困難地區(qū)的合作社。在中國(guó)出現(xiàn)一個(gè)穩(wěn)健的信貸體系之前，短期內(nèi)維持偏遠(yuǎn)地區(qū)虧損的信用合作社持續(xù)運(yùn)營(yíng)有它的社會(huì)好處。從長(zhǎng)期來(lái)看，農(nóng)村信貸合作社聯(lián)合會(huì)應(yīng)制定政策，在落后地區(qū)試點(diǎn)新計(jì)劃，采取并購(gòu)和改制成為股份制農(nóng)村信貸銀行等措施將帶來(lái)更大效益。最后，在新體系下，系統(tǒng)性地使用信息技術(shù)和推廣信息共享可以促進(jìn)對(duì)借款人信用和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的準(zhǔn)確度和透明度。
作者系美國(guó)康奈爾大學(xué)農(nóng)業(yè)金融學(xué)教授，來(lái)源：保爾森基金會(huì)
中國(guó)鄉(xiāng)村發(fā)現(xiàn)網(wǎng)轉(zhuǎn)自：中國(guó)智庫(kù)網(wǎng)
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